灿瑞科技：5月13日接受机构调研，易方达基金、华商基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年5月15日灿瑞科技（688061）发布公告称公司于2025年5月13日接受机构调研，易方达基金、华商基金、国君资管、财通资管、光证资管、农银汇理、惠通基金、亘曦资产、睿华资本、中信证券、招商证券、博时基金、开源证券、华福证券、中泰证券、富国基金、平安基金、兴全基金、兴业基金、泰康基金、长盛基金、天弘基金参与。

具体内容如下：
问：请简单介绍下公司2024年的业绩情况。
答：全球半导体市场在经历2023年的周期性调整后，2024年呈现复苏趋势。公司紧抓下游消费电子逐步复苏的机会，2024年营业收入同比增长24.36%达到565,295,821.48元；归属于母公司所有者的净利润52,317,037.30元，本年转为亏损的原因主要是1）市场竞争仍较为激烈，部分产品价格有所下降，影响了公司整体毛利率水平，致使公司盈利能力有所减弱。2）公司立足未来长远发展，结合实际情况制定了适合的产品发展定位及发展策略，并围绕未来发展战略，持续加大研发投入，研发人员从2023年底的192人扩充到2024年底的206人，研发费用占收入的比例保持在25.69%的较高水平。3）公司基于谨慎性考虑，报告期内对可能出现减值迹象的相关资产进行了减值测试，2024年计提的信用减值损失为1,052.86万元，计提的资产减值损失为1,146.69万元。另外，公司封测业务2024年稼动率不足，封测业务主体恒拓电子2024年仍为亏损，公司正在努力布局新产品来提升恒拓电子的产能利用率和利润水平。

问：公司2024年收入有较高的增长，哪些产品线增长较快？2025年是否能维持增长态势？
答：公司的主要收入来自于智能传感器芯片和电源管理芯片，分别占总收入比例52.54%和34.99%，智能传感器的收入占比进一步提升。2024年电源管理芯片竞争较为激烈，主要料号仍然面临一定程度的竞争压力，同比收入增速仅5.04%，且毛利率有较大幅度的下降。公司将通过低毛利率产品的优化、成熟产品的迭代更新、新产品的推出和新客户的拓展来逐步提高产品的营收规模和毛利率，同时通过降本等措施来逐步改善电源管理芯片产品线的毛利率。2024年智能传感器芯片业务收入保持32.61%的高速成长，毛利率在近39%的水平，较为稳定。根据2024年限制性股票激励计划，2025年营业收入目标值约为6.1425亿元，预计收入将稳步增长。

问：公司最新一期股权激励计划预计会产生多少股权激励费用？
答：为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，公司于2024年9月推出了新一期的股权激励计划，拟向不超过70人的激励对象授予147.3981万股限制性股票，约占草案公告时公司股本总额的1.28%，激励对象包括公司的核心技术人员、技术和业务骨干人员;授予价格为15.67元/股，股票来源为公司从二级市场购或/和向激励对象定向发行公司股普通股股票。根据中国会计准则要求，公司三年需摊销的股权激励总费用是2068.00万元，其中2024年180.13万元，2025年1425.00万元，2026年462.87万元。

问：请简单介绍下公司2025年第一季度的业绩情况。
答：公司2025年第一季度营业收入约为1.25亿，同比2024年第一季度保持增长，增速为8.86%。第一季度的毛利率为28.12%，比2024年同期小幅提高0.63个百分点，毛利率的提升主要来自于产品结构的变化，即毛利率更高的智能传感器芯片业务占收入的比例同比有所提升。公司第一季度的利润仍较为承压，主要原因是电源管理芯片的毛利率仍持续在低位，同时研发费用保持同比12.75%的增长。公司更加关注管理和运营效率的提升，第一季度的管理费用和销售费用同比持平或有所下降，管理费用率和销售费用率均有所下降。未来随着公司研发的新产品逐步贡献收入，整体收入规模相应增加，各项费用率均会有所下降，公司盈利能力将会逐步改善。中长期来看，公司将通过推出新产品、提升产品竞争力、优化供应链、提高整体人效等手段逐步提升运营质量和利润率。

问：请如何看待目前的市场竞争，公司利润率何时能够修复？
答：目前国内模拟芯片行业在某些领域竞争较为激烈，未来可能会历经优胜劣汰、兼收并购、行业出清的过程。公司作为上市公司拥有充沛的在手现金，将通过自身增长和外延式扩张等方式发展壮大。智能传感器芯片的竞争格局相对较好，公司将努力维持市场领先地位。国内模拟芯片和磁传感器芯片的国产化率还有很大的提升空间，公司未来将继续切实肩负起芯片国产化的重要使命，开展引领性、创新性芯片研发，突破关键核心技术，加快芯片国产化替代进程。

问：公司今年披露了新一期的股份回购计划，请目前回购的进展如何？
答：公司2024年完成了上市后第一期的股份购方案。购股份2,174,378股，占总股本比例为1.89%，实际购金额为6000余万元。公司2025年初启动了新一期的股份购方案，拟购股份资金总额不低于人民币2000万元（含），不超过人民币4000万元（含）；期限为12个月，购价格不超过人民币44.95元/股（含）。截至2025年4月30日，公司通过集中竞价交易方式已累计购股份1,155,191股，占公司总股本114,889,391股的比例为1.01%，购成交的最高价为32.65元/股，最低价为24.10元/股，支付的资金总额为人民币31,898,161.44元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。公司拥有充沛的现金，对未来发展充满信心，将根据市场情况伺机进行股份购安排。

灿瑞科技（688061）主营业务：从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售。

灿瑞科技2025年一季报显示，公司主营收入1.25亿元，同比上升8.86%；归母净利润-1348.34万元，同比下降222.94%；扣非净利润-2161.91万元，同比下降72.76%；负债率7.79%，投资收益573.03万元，财务费用7.26万元，毛利率28.12%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1345.55万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。

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