截至2025年5月13日收盘，一心堂(002727)报收于14.07元，上涨0.43%，换手率1.77%，成交量7.03万手，成交额9860.69万元。
5月13日主力资金净流入701.96万元，占总成交额7.12%；游资资金净流出1167.81万元，占总成交额11.84%；散户资金净流入465.86万元，占总成交额4.72%。
公司认为互联网医药平台通过其便捷性吸引了年轻和快节奏消费者，面对互联网医药的竞争，公司实体店积极布局数字化转型，并加速服务升级和线下到店体验场景提升。新零售业务规模扩张，新零售运营团队通过动态分析消费趋势，迭代优化渠道资源配置与品类结构策略，形成“数据驱动决策”的敏捷运营机制。从长期来看，互联网医药的发展将为公司带来新的挑战与机遇。
公司2022年12月31日资产负债率53.47%，2023年12月31日资产负债率52.68%，2024年12月31日资产负债率54.53%，整体负债水平处于可控范围内。这些负债为公司未来的成长提供了支持，公司管理层始终保持审慎的负债管理策略。
2024年度公司实现总收入180亿元，较2023年度增长3.57%，实现归母净利润1.14亿元，较2023年度下降79.23%。2025年一季度实现总收入47.67亿元，较2024年第四季度上升8.06%，实现归母净利润1.60亿元，较2024年第四季度上升189.74%，季度环比逐步向好。
公司每年聘请第三方专业评估机构，对公司资产组及股权投资项目进行减值测试，对有减值的资产严格按照测试结果计提准备金。
基于目前政策和市场等多方面因素，行业目前处于快速出清阶段，行业集中度有望进一步提升。各公司面临的市场和政策因为区域不同，也有所差异，所以经营和发展上也会有所不同，但行业的经营管理质量是在持续提升的。
目前公司已完成建立中药初加工、精加工、深加工、中药批发、医疗机构药材供应、中药零售销售业务等完整的产业链。旗下中药子公司专注于中药研究、中药材料收储、饮片加工、配方颗粒的生产业务，目前尚未涉足中药种植。
基于目前的门店网络，做好内部的分类分级。一方面做好专业化药房建设，承接处方外流，以处方用药为主要服务对象。另外一方面是做好药房品类拓展，为年轻化客群提供更多的产品选择空间，做好线下场所的体验与服务。
2024年，一心堂新零售板块实现同比增长47.6%，其中O2O即时零售渠道贡献率达78.2%，业务增速与结构优化成效显著。公司通过整合线下门店网络与线上销售渠道，专业服务能力强化及业态创新，致力于构建全渠道服务体系。
目前公司在持续对门店进行经营模式优化，在合规管理上，建立了系统化的管理机制，在业务上，我们持续针对不同年龄结构的顾客增加新的品类，并做好专业化服务能力提升。
公司会持续做好经营优化，并注重经营质量提升及风险防控，始终相信行稳致远。坚持良性、健康的发展，股价也会有相应反馈。
我们针对行业政策及市场的变化，主要在药店的专业化、商品的多元化两方面进行持续优化转型。其中专业药房以处方药销售为主，与诊所协同，能承接处方流转，可使用门诊统筹基金，具备较强的药事服务能力。多元化药店在现有药店基础上进行大量的品类和服务拓展，增加不同年龄段顾客的消费需求产品，更多的注重现场体验品类及服务模式的建设。
截至2025年3月31日，公司及其全资子公司共拥有直营连锁门店11,451家，覆盖10个省份及直辖市，云南省内门店数量占比48.56%，云南省以外区域门店数量占比51.44%，未来公司持续重点发展区域为西南、华南地区，同时兼顾华北地区的门店发展，形成区域深度覆盖、深度服务的经营模式，另外，在商品布局及业态模式方面，也会有更多尝试。
公司2025年以持续提升经营质量为主，相关税收事宜已按各地税局指导意见完成税款缴纳及整改，未收到有税款返还的相关信息。公司目前在上海有子公司及门店经营，可以参考公司披露的定期报告，其他省份暂无拓展计划。
医保基金使用与经营合规是公司长久发展与持续经营的前提，我们认为也是后续市场与行业发展的趋势。公司针对合规经营及风险防控，持续优化、完善系统及制度流程建设，以确保公司长久、稳健经营。医保约谈及目前的监管，不会对公司未来正常经营造成影响。公司针对业绩增长，除了门店数量的扩张，还有经营品类及经营模式的持续优化，公司力求稳健经营，长久发展，行稳致远。
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