每周股票复盘：福元医药（601089）2026年达产，2025复方α酮酸丢标影响有限

截至2025年5月9日收盘，福元医药（601089）报收于16.03元，较上周的15.7元上涨2.1%。本周，福元医药5月9日盘中最高价报16.37元。5月7日盘中最低价报15.55元。福元医药当前最新总市值76.94亿元，在化学制药板块市值排名57/151，在两市A股市值排名1991/5145。

本周关注点

• 机构调研要点：通州的高精尖药业产业基地预计2026年达产
• 机构调研要点：2025复方α酮酸丢标，估计有4亿销售额占制剂收入12%，但不会对公司生产经营产生重大影响
• 业绩说明会：2025年第一季度实现营业收入8.30亿元，归属于上市公司股东的净利润达1.31亿元

机构调研要点

5月9日特定对象调研

通州的高精尖药业产业基地已完工8成以上，预计2026年达产。

公司原料药的生产主要用于满足自有产品的供应，短期内以自供为主，未来不排除从事国际业务的可能性。

2024年公司获批产品较多，销售费用符合市场规律，未来销售费用率走势具有不确定性。

复方α酮酸未中标将会对未来的销售情况造成一定的影响，但不会对公司生产经营产生重大影响。公司将继续积极推进扩大上述产品零售市场和其他渠道的销售推广，并且通过持续研发以期不断有新产品推向市场。

去年购了2个亿要做激励，公司会根据实际情况制定合理的激励方案并在法规要求时间内完成激励。

公司将根据所处行业状况，结合公司实际业务情况、未来发展规划、资金情况，统筹好公司发展、业绩增长与股东报的动态平衡，实现稳定、持续、科学的股东报机制。

业绩说明会

5月7日业绩说明会

公司以“专注医药领域，共创健康人生”为使命，致力于打造“研发、生产、营销”三位一体的医药健康大型企业，持续打造规模化产品群，形成“领域、品种、技术”组合优势的丰富产品线，构建从原料到药品完整周期的产业价值链。

公司主要研发项目基本情况已在2024年年度报告中披露。公司会根据信披要求及时公告研发项目具体进展。

公司自主研发的化学药品1类创新药FY101注射液已获得《药物临床试验批准通知书》。

公司秉持稳健的财务策略，保持合理的资金流动性及现金流水平，切实维护全体股东利益，确保公司持续、健康、稳健发展。

自国家带量采购政策实施以来，公司先后共有12个品种中标国家带量采购。2022年至2024年，公司营业收入均稳步增长。

公司围绕心血管系统类、慢性肾病类、皮肤病类、消化系统类、糖尿病类、精神神经系统类、妇科类药物等领域,打造了丰富的产品管线，公司将持续针对产品类型优化销售管理体系，积极响应外部变化并及时调整销售策略，打造先进适宜的营销模式，提升整体营销销量和市场响应速度，助理实现公司发展战略，持续为股东创造长期投资价值。

公司业务主要集中在国内市场，目前境外销售的产品主要是子公司安徽福元的一些外用制剂产品，主要集中在非洲及东南亚等地区，销售收入占比较小。

公司2025年第一季度实现营业收入8.30亿元，归属于上市公司股东的净利润达1.31亿元，归属上市公司股东扣除经常性损益的净利润1.22亿元。

公司持续针对产品类型优化销售管理体系，积极响应外部环境变化并及时调整销售策略，打造先进适宜的营销模式，提升整体营销效率和市场响应速度。

公司产品品类丰富,市场竞争力较强，多样化的产品线使公司拥有多个利润来源；公司研发实力较强，在研储备丰富；公司搭建了较为全面的销售网络，以产品为中心，组建了专业、高效的销售队伍进行市场深耕。

公司研发以重大疾病和慢性病领域临床需求为导向，采用仿创结合的研发策略以形成高端仿制药和创新药双轮驱动的核心竞争力。

公司坚持“临床急需、仿创结合”的研发策略，巩固仿制药研发优势，持续推进多品种研发战略，加快创新药研究布局的同时，将进一步发展医疗器械等领域。公司会根据研发战略及研发项目进展实际情况，合理分配研发资源。

公司将持续打造三体一位核心竞争优势，坚持多品种研发战略，坚持“临床急需、仿创结合”的策略，巩固仿制药研发优势，加快创新药研究布局的同时，进一步发展医疗器械等领域；坚持以市场为导向，加强营销统一管理提高整体效率，实现业务稳健增长。

公司积极践行“绿水青山就是金山银山”的发展理念，制定了严格的废水处理操作规程和巡查记录，确保废水处理系统正常运行,所有危险废物依法合规处置，加强环保设施运行管理，落实专人对“三废”处理装置运行情况、排放情况、在线智能化数据监控监控等进行巡检，对各生产工序影响环境的行为及时予以提醒、监督，保证三废达标排放。

公司将始终秉持“专注医药领域，共创健康人生”的企业使命，将社会责任融入发展战略，积极践行ESG发展理念，不断推进公司高质量可持续发展。

公司2025年第一季度实现营业收入8.30亿元，归属于上市公司股东的净利润达1.31亿元，归属上市公司股东扣除经常性损益的净利润1.22亿元，公司现金流良好，经营情况稳健。

目前境外销售的产品主要是子公司安徽福元的一些外用制剂产品，主要集中在非洲及东南亚等地区，销售收入占比较小，中短期布局还是以国内市场为主。

公司研发体系坚持“临床急需、仿创结合”的策略，持续增强在已有优势的产品及治疗领域的投入，加强技术与产品的积累。

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