每周股票复盘：派能科技（688063）Q1毛利率承压，拓展储能场景支撑业绩增长

截至2025年5月9日收盘，派能科技（688063）报收于43.73元，较上周的40.98元上涨6.71%。本周，派能科技5月9日盘中最高价报44.29元。5月6日盘中最低价报40.63元。派能科技当前最新总市值107.3亿元，在电池板块市值排名34/95，在两市A股市值排名1444/5145。

本周关注点

• 交易信息汇总：5月9日派能科技发生1笔大宗交易，成交金额7402.8万元
• 机构调研要点：2025年第一季度整体毛利率因国内轻型动力市场业务占比提升而下降
• 机构调研要点：派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目一期规划产能5GWh，目前处于产能爬坡阶段
• 机构调研要点：2025年公司将深化家储产品性能优化与服务升级，布局工商储高压大电芯产品
• 机构调研要点：2024年度公司实现营业收入20.05亿元，2025年第一季度实现营业收入3.92亿元

交易信息汇总

5月9日派能科技发生1笔大宗交易，成交金额7402.8万元。

机构调研要点

5月9日业绩说明会：

1. 2025年第一季度海外业务毛利率基本维持在去年同期水平，但整体毛利率因国内轻型动力市场业务占比提升而下降。考虑到停工损失等因素，毛利率水平进一步承压。未来盈利能力的提升将主要取决于产线全面投运后的成本优化成效和运营管控能力。

2. “派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目”一期规划产能5GWh，目前处于产能爬坡阶段。2024年度，受全球经济形势复杂多变及行业竞争格局加剧的双重影响，公司储能产品销售价格面临较大压力。欧洲市场整体呈现复苏态势，但各国复苏进度存在差异。储能场景的拓展将持续支撑业绩增长。2025年，公司将深化家储产品性能优化与服务升级，布局工商储高压大电芯产品，同步推出智能化云平台及EMS系统；进一步完善全场景解决方案矩阵，加速通信储能产品商业化落地，挖掘新的业务增长点。

3. 2024年度，公司实现营业收入20.05亿元，实现归属于上市公司股东的净利润4,110.73万元。2025年第一季度，公司实现营业收入3.92亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-3,817.32万元；公司实现销售量401MWh，同比增长60.28%。

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