中国石油（601857）2025年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国石油（601857）发布2025年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2025年第一季度，世界经济保持温和增长，中国经济起步平稳，实现良好开局，国内生产总值（GDP）比上年同期增长5.4%。国际原油市场供需宽松，国际油价同比下行，北海布伦特原油现货平均价格为75.73美元/桶，比上年同期的83.16美元/桶下降8.9%；美国西得克萨斯中质原油现货平均价格为71.47美元/桶，比上年同期的77.01美元/桶下降7.2%。国内成品油市场需求偏弱，国内天然气市场需求基本稳定。

    本集团积极应对宏观经济形势、国际油气价格、市场供求关系变化，统筹推进生产经营、提质增效、改革创新、绿色低碳转型、安全环保等工作，着力提升业务发展质量和效益，油气两大产业链保持安全平稳高效运行，新能源新材料等新兴产业快速发展，经营业绩稳定增长，财务状况保持稳健。2025年第一季度，本集团原油平均实现价格70.00美元/桶，比上年同期的75.41美元/桶下降7.2%；国内天然气平均销售价格9.01美元/千立方英尺，比上年同期的9.38美元/千立方英尺下降3.9%。按照国际财务报告会计准则，本集团实现营业收入人民币7531.08亿元，比上年同期的人民币8128.01亿元下降7.3%，主要由于市场需求减少、成品油销量减少以及部分产品价格下降；归属于母公司股东的净利润人民币468.09亿元，比上年同期的人民币457.68亿元增长2.3%，主要得益于国内天然气产销量增加、有效控制主要成本费用及税费支出减少。

    油气和新能源业务坚持高效勘探、效益开发，有序推进原油产能建设，科学组织天然气稳产上产，积极推动非常规油气效益开发，大力加强油气生产成本控制，持续优化海外油气资产结构，加大风光发电、地热等新能源指标获取和转化力度。2025年第一季度，本集团实现油气当量产量467.0百万桶，比上年同期的463.7百万桶增长0.7%，其中国内油气当量产量418.1百万桶，比上年同期的413.0百万桶增长1.2%；海外油气当量产量48.9百万桶，比上年同期的50.7百万桶下降3.4%。风光发电量16.8亿千瓦时，比上年同期的8.6亿千瓦时增长94.6%。油气和新能源业务实现经营利润人民币460.93亿元，比上年同期的人民币430.77亿元增长7.0%，主要得益于国内天然气产销量增加、有效控制成本费用及税费支出减少。单位油气操作成本9.76美元/桶，比上年同期的10.38美元/桶下降6.0%。

    炼油化工和新材料业务紧跟市场需求变化，及时调整优化生产方案和产品结构，加大炼油特色产品、化工新产品、新材料开发力度，努力提升适销对路的高附加值产品产销量；加强化工产品价格动态跟踪分析，加大市场营销力度；持续推动炼油化工转型升级，吉林石化公司乙烯、广西石化公司乙烯、独山子石化公司塔里木乙烷制乙烯二期、蓝海新材料公司高端聚烯烃等转型升级项目有序推进。2025年第一季度，本集团加工原油337.3百万桶，生产成品油2856.7万吨；生产乙烯227.1万吨，化工产品商品量995.9万吨，比上年同期的990.8万吨增长0.5%；新材料产量80.0万吨，比上年同期的58.2万吨增长37.5%。炼油化工和新材料业务实现经营利润人民币53.88亿元，其中炼油业务实现经营利润人民币45.51亿元，比上年同期的人民币69.70亿元减少人民币24.19亿元，主要由于市场需求减少和油价下降、原油加工量以及炼油产品单位毛利减少；化工业务经营利润人民币8.37亿元，比上年同期的人民币11.45亿元减少人民币3.08亿元，主要由于化工产品单位毛利减少。

    销售业务强化成品油调运组织和库存管理，积极采取灵活精准的营销策略，大力推动纯枪销售，在保持产业链畅通的情况下努力实现效益最大化；加强非油新业务和自有商品开发运营，不断提高非油业务盈利能力；持续完善营销终端建设，不断开发“油气氢电非”综合能源服务网络；加强海外高效出口市场开发，不断提升贸易运作能力。2025年第一季度，本集团销售汽油、煤油、柴油3677.6万吨，其中国内销售汽油、煤油、柴油2753.5万吨，国内销售市场份额同比提升1.2个百分点。销售业务实现经营利润人民币50.43亿元，比上年同期的人民币67.63亿元减少人民币17.20亿元，主要由于市场需求减少、成品油销量减少以及国际贸易毛利下降。

    天然气销售业务持续优化资源采购和销售流向，努力控制采购成本，积极推动市场化销售，加大直销客户、工业客户和气电客户开发力度，持续开拓终端销售市场。2025年第一季度，本集团销售天然气864.42亿立方米，比上年同期的833.69亿立方米增长3.7%，其中国内销售天然气699.14亿立方米，比上年同期的671.02亿立方米增长4.2%。天然气销售业务实现经营利润人民币135.08亿元，比上年同期的人民币123.16亿元增长9.7%，主要得益于天然气销量增加。

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