ST百利（603959）2025年一季度盈利能力回升但现金流和债务状况堪忧

近期ST百利（603959）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期ST百利（603959）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.18亿元，同比上升17.92%；归母净利润为-3095.41万元，同比上升63.19%；扣非净利润为-3027.32万元，同比上升64.02%。从单季度数据来看，这些指标与去年同期相比均有显著改善。

盈利能力

本季度ST百利的盈利能力有所提升，毛利率达到13.89%，同比增加了132.53%，净利率为-10.42%，同比增加了68.73%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，尽管仍然处于亏损状态，但亏损幅度明显缩小。

费用控制

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计为3323.76万元，三费占营收比例为10.45%，较去年同期下降了44.75%。这反映了公司在费用管理上的优化措施起到了积极作用。

资产负债情况

然而，在资产和负债方面，公司面临一定压力。货币资金余额为2.06亿元，较去年同期减少了60.00%；应收账款为6.85亿元，同比减少15.72%；有息负债为5.57亿元，同比降低11.45%。每股净资产降至0.22元，同比大幅下滑76.28%，显示出资本结构存在较大调整空间。

现金流状况

特别值得关注的是，每股经营性现金流为-0.17元，同比恶化297.06%，表明公司经营活动产生的现金流量持续为负，这对公司的日常运营构成了挑战。

商业模式与未来发展

根据财报体检工具提示，ST百利的业绩主要依赖于研发驱动。鉴于当前现金流和债务状况，投资者应密切关注公司未来的资金链安全性和偿债能力。同时，考虑到公司已经连续三年经营性现金流为负，管理层需采取有效措施改善这一局面，确保企业的长期健康发展。

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