海天股份（603759）2025年一季度业绩显著增长，但需关注应收账款与债务风险

近期海天股份（603759）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

海天股份在2025年一季度实现了营业总收入3.24亿元，同比上升12.53%。归母净利润达到4990.56万元，同比大幅增长71.5%；扣非净利润为3549.72万元，同比增长27.56%。这表明公司在主营业务方面保持了稳健的增长态势。

盈利能力

公司的毛利率为41.3%，较去年同期增长0.46%；净利率为16.18%，同比大幅增长55.34%。每股收益为0.11元，同比增长83.33%。这些数据显示出公司在盈利能力上的显著提升。

费用控制

尽管公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计9688.33万元，占营收比例为29.88%，同比增加了8.84%，但这一增长幅度仍处于合理范围内。

现金流与资产状况

公司货币资金为9.76亿元，同比增长53.81%；每股经营性现金流为0.06元，同比增长162.12%。然而，需要注意的是，应收账款达到了11.12亿元，同比增长43.43%，应收账款与利润的比例高达364.73%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。

债务状况

有息负债为34.49亿元，同比增长39.67%，有息资产负债率已达41.04%。这提示投资者应关注公司的债务水平及其对财务稳定性的影响。

总结

总体来看，海天股份在2025年一季度表现出色，特别是在营收和利润方面取得了显著增长。然而，应收账款的快速增加以及较高的债务水平需要引起重视，建议投资者密切关注这些潜在风险因素。

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