晶科科技（601778）2025年一季度财报：营收增长显著，但需关注应收账款和债务状况

近期晶科科技（601778）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

晶科科技（601778）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到11.12亿元，同比增长43.0%。然而，尽管营收大幅增加，归母净利润仍为负数，录得-3487.13万元，但同比上升了64.65%。扣非净利润同样为负，为-3355.54万元，同比上升62.9%。

盈利能力

公司的毛利率为29.87%，较去年同期下降了25.36%。净利率为-2.98%，同比增加了76.07%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍需进一步提升盈利能力。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为3.56亿元，占营收的比例为31.99%，同比下降了29.76%。费用控制的改善有助于提高公司的运营效率。

现金流与资产状况

公司货币资金为65.15亿元，同比增长49.78%，显示出良好的现金储备。然而，应收账款达到66.58亿元，占最新年报归母净利润的比例高达2052.43%，这一比例较高，需关注应收账款的回收情况。

偿债能力

有息负债总额为206.02亿元，同比增长12.61%。有息资产负债率为38.22%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为22.25%，表明公司存在一定的债务压力。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为55.95亿元，累计分红总额为2.24亿元，分红融资比为0.04。公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

总结

总体来看，晶科科技在2025年一季度表现出较好的营收增长，但在盈利能力、应收账款管理和债务控制方面仍需加强。公司应继续优化成本结构，提高现金流管理水平，确保可持续发展。

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