中国中车（601766）一季度营收与利润大幅增长，但需关注现金流及应收账款

近期中国中车（601766）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中国中车（601766）在2025年第一季度实现了显著的财务增长。营业总收入达到486.71亿元，同比上升51.23%；归母净利润为30.53亿元，同比上升202.79%；扣非净利润为28.06亿元，同比上升320.2%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为23.42%，同比增加了0.44个百分点；净利率为7.5%，同比增加了58.93%。每股收益达到了0.11元，同比增长了175.0%。这表明公司在提升产品和服务附加值方面取得了一定成效。

成本控制

公司在成本控制方面也表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计为42.46亿元，三费占营收比为8.72%，同比下降了24.63%。这说明公司在提高效率和降低成本方面做出了努力。

现金流与负债情况

尽管公司在盈利方面表现出色，但现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.18元，同比减少了134.75%。此外，货币资金为579.57亿元，同比减少了14.20%。应收账款为1101.36亿元，同比增加了35.27%，应收账款与利润的比例高达889.09%。这提示公司可能面临一定的现金流压力和坏账风险。

资产负债结构

有息负债为190.24亿元，同比减少了4.11%。虽然负债有所减少，但考虑到应收账款的大幅增加，公司的流动性风险仍需密切关注。

总结

总体而言，中国中车在2025年第一季度实现了营收和利润的大幅增长，显示出强劲的盈利能力。然而，现金流和应收账款的状况需要引起重视，特别是应收账款的快速增长和经营性现金流的负值，可能对公司未来的财务健康产生影响。

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