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【机构调研记录】华宝基金调研思瑞浦、雅化集团等7只个股(附名单)

来源:证星机构调研 2025-05-01 08:02:36
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证券之星消息,根据市场公开信息及4月30日披露的机构调研信息,华宝基金近期对7家上市公司进行了调研,相关名单如下:

1)思瑞浦 (华宝基金参与公司2024年年度暨2025年第一季度业绩交流会&券商策略会&在线沟通&现场沟通)
调研纪要:思瑞浦2025年第一季度业绩亮眼,各下游市场需求回暖,尤其在泛工业、通信、汽车和消费市场表现突出。综合毛利率为46.43%,得益于产品结构优化和创芯微毛利率提升。2025年研发费用持续增长,预计研发费用率将逐步趋于合理水平。中美关税战带来不确定性,但也增强了国产化意愿和供应链安全。

2)雅化集团 (华宝基金参与公司电话会议)
调研纪要:雅化集团坚持双主业发展战略,报告期内锂盐长协客户订单需求稳定,产线逐步建设投产,民爆业务产能有效释放并积极拓展爆破业务。2024年全年实现营业收入77.16亿元,同比下降35.14%,净利润2.57亿元,同比上升539.36%;2025年一季度实现营业收入15.37亿元,同比下降17.03%,净利润8,246.44万元,同比上升452.32%。公司拥有津巴布韦卡玛蒂维锂矿68%控制权,年处理锂矿石230万吨,现有氢氧化锂产能6.3万吨,碳酸锂产能3.6万吨,预计2025年将新增3万吨氢氧化锂产能。客户包括特斯拉、松下、LGES等知名企业,海外客户订单占比较大。民爆业务覆盖四川、西藏、新疆等20余个省市区,客户包括中铁建、中电建等大型央企。公司自2013年收购新西兰红牛公司后,加大在非洲和澳洲区域民爆业务的拓展力度。

3)顺网科技 (华宝基金参与公司特定对象调研)
调研纪要:顺网科技2024年度实现营业收入183,954.85万元,同比增长28.37%;净利润25,188.34万元,同比增长48.60%。2025年第一季度,营收57,801.79万元,同比增长40.25%;净利润7,346.77万元,同比增长37.48%。公司未来将深耕电竞领域,丰富互动娱乐矩阵,探索算力和人工智能等新兴业务。2024年国内游戏市场销售收入3257.83亿元,同比增长7.53%,端游市场连续4年上涨。公司核心产品覆盖全国电竞服务行业70%以上市场,提供端到端的科技解决方案。公司已落地300多个算力云边缘机房,服务超过70万终端。2025ChinaJoy展会定档,将覆盖动漫、电子竞技、IP衍生等领域。截至2025年一季度末,公司普通股股东总数为64,007户。公司将在确保业务健康发展的前提下,科学合理地制定股东分红政策。

4)中科蓝讯 (华宝基金参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要:中科蓝讯2025年一季度净利润减少18.21%,主要因研发投入增加53.59%。一季度为消费淡季,叠加春节、斋月等因素影响出货,营业收入同比基本持平。公司积极布局 Wi-Fi 和视频芯片领域,产品线拓展到十大产品线,包括蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等。讯龙系列芯片已应用于智能音箱和 I 耳机,支持多种 I 功能。美国关税政策调整对公司整体业务影响较小。公司积极探索并购重组,以实现规模、技术和产品升级。

5)韦尔股份 (上海华宝基金参与公司业绩说明会)
调研纪要:韦尔股份在2024年抓住全球半导体行业复苏机遇,高端智能手机市场产品导入、汽车智能化加速等因素驱动下,经营业绩显著增长。汽车CIS需求因L2+级智能驾驶方案向中低价位车型渗透而增加,单车摄像头装载量上升。车载模拟芯片产品布局推进,车载模拟IC销售收入同比增长37.03%。手机CIS市场受益于移动终端性能升级和多摄模组普及。新推出的5000万像素传感器OV50X具备高动态范围、弱光性能等功能,计划2025年第三季度量产。新兴市场/物联网收入增长42.37%,看好运动相机、视频相机及R/VR市场。2024年综合毛利率29.36%,2025年Q1提升至31.03%,有望进一步提升。

6)华翔股份 (华宝基金参与公司业绩说明会&&线上业绩说明会&线下反路演)
调研纪要:2024年,华翔股份积极有为、拥抱变革,取得优异财务表现。公司核心主业销量45.1万吨,同比增长23.7%,收入结构优化,附加值较高的机加工件销量3.5亿件,同比增长28.7%,推动整体盈利能力增强。全年实现营业收入38.3亿元,同比增长17.3%,净利润率11.8%,归母净利润4.7亿元,同比增长20.9%。公司与华域汽车达成战略合作,汽车零部件业务快速发展,多个改造工程竣工,为未来发展奠定基础。2025年一季度,公司延续增长态势,收入9.8亿元,同比增长3.5%,净利率13.2%,归母净利润1.3亿元,同比增长25.8%。公司精密件业务下游行业景气度高,受政策支持和技术升级推动,未来将迎来新一轮变革。公司计划在机器人领域布局,拓展业务边界。公司出口美国业务占比低,受关税政策影响不大。合资公司华翔圣德曼(上海)汽车系统有限公司已完成工商注册登记,双方正按计划出资。

7)纳睿雷达 (华宝基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议)
调研纪要:2024年度,纳睿雷达营业收入和净利润分别同比增长62.49%和21.03%,主要得益于销售业务增长。公司2024年中标情况乐观,新增合同金额约9亿元,产品交付按合同与客户需求执行。尽管净利润增幅较小,主要因加大研发投入、毛利率下滑等原因,公司仍对未来2-3年业务发展持积极乐观态度。公司正积极拓展低空经济、民用航空等领域,低空雷达在广州、深圳、珠海等地测试应用,预计今年存在订单落地可能性。公司还计划在香港设立全资子公司,推进国际市场布局,并收购天津希格玛微电子技术有限公司,提升核心竞争力。未来,公司将继续加大研发投入,开发新产品和应用场景,提升毛利率,拓展业务模式和营收渠道。

华宝基金成立于2003年,截至目前,资产管理规模(全部公募基金)3188.22亿元,排名31/210;资产管理规模(非货币公募基金)1754.76亿元,排名28/210;管理公募基金数255只,排名25/210;旗下公募基金经理43人,排名26/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华宝中证金融科技主题ETF,最新单位净值为1.36,近一年增长50.26%。

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证券之星估值分析提示雅化集团盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
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