耀皮玻璃（600819）2025年一季度盈利能力显著提升但现金流和应收账款需关注

近期耀皮玻璃（600819）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

耀皮玻璃（600819）在2025年一季度实现营业总收入12.62亿元，同比下降5.4%；归母净利润4266.45万元，同比上升251.98%；扣非净利润4116.03万元，同比上升579.62%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力分析

毛利率与净利率

本报告期，耀皮玻璃的毛利率为18.75%，同比增加了34.58%；净利率为4.34%，同比增加了279.33%。尽管营业总收入有所下降，但公司通过优化成本控制等措施实现了较高的利润率增长。

每股收益

每股收益达到0.05元，同比增长400.0%，显示出公司股东权益回报的显著改善。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为1.04亿元，三费占营收比例为8.25%，较去年同期减少了2.45个百分点，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产负债情况

现金流

每股经营性现金流为-0.13元，同比减少了84.62%，这一指标的变化值得投资者特别关注，因为负值意味着经营活动产生的现金流入不足以覆盖流出。

应收账款

应收账款为9.5亿元，同比增长了23.05%，应收账款与利润的比例高达818.07%，提示可能存在较大的坏账风险，需进一步观察其回收情况。

资产负债

货币资金为5.69亿元，同比减少了20.82%；有息负债为6.88亿元，同比减少了14.28%。货币资金与流动负债的比例仅为49.46%，反映出公司在短期偿债能力方面存在一定压力。

商业模式与投资价值

耀皮玻璃的业绩主要依赖于研发及营销驱动，过去31年间累计融资12.01亿元，累计分红15.27亿元，分红融资比为1.27，显示出公司较为重视股东回报。然而，考虑到公司现金流状况和应收账款水平，投资者应谨慎评估其长期发展潜力。

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