宜宾纸业（600793）2025年一季度业绩显著改善但需关注现金流与债务风险

近期宜宾纸业（600793）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

宜宾纸业2025年一季度财务表现

收入与利润

近期发布的2025年一季报显示，宜宾纸业（600793）营业总收入达到6.12亿元，同比上升9.51%。归母净利润为1602.71万元，同比大幅增长99.80%；扣非净利润为1136.77万元，同比增长143.65%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

本报告期，公司的毛利率为21.75%，同比增加了44.81%；净利率为6.97%，同比增加了81.67%。毛利率和净利率的显著提升反映了公司在成本控制和运营效率方面的改进。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为4702.7万元，三费占营收比为7.68%，同比下降了14.24%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为1.48元，同比大幅增长326.51%，显示出公司在经营活动中的现金流入情况明显改善。然而，货币资金为3亿元，虽然较去年同期增长了375.91%，但货币资金与流动负债的比例仅为50.29%，提示公司需要关注现金流状况。

债务状况

有息负债为20.1亿元，同比增加了39.85%，有息资产负债率达到了59.49%，公司需警惕债务风险。

应收账款

应收账款为8063.05万元，同比增加了140.60%。尽管收入增加，但应收账款的快速增长也值得关注，特别是考虑到年报归母净利润曾为负的情况。

总结

总体来看，宜宾纸业在2025年一季度表现出色，收入和利润均实现显著增长，盈利能力大幅提升。然而，公司仍需密切关注现金流、债务以及应收账款的管理，以确保长期稳健发展。

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