南京新百（600682）2025年一季度业绩微降，需关注应收账款与商誉风险

近期南京新百（600682）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期南京新百（600682）发布了2025年一季报。报告显示，南京新百在该季度实现营业总收入15.69亿元，同比下降0.7%；归母净利润1.29亿元，同比下降0.96%；扣非净利润1.16亿元，同比下降3.57%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，南京新百的毛利率为43.1%，较去年同期下降了2.52个百分点；净利率为10.23%，同比下降2.77个百分点。这表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定压力。

费用控制

南京新百的销售费用、管理费用、财务费用总计为4.06亿元，三费占营收比为25.85%，同比下降1.83个百分点。尽管费用占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

资产质量与现金流

截至报告期末，南京新百的货币资金为49.16亿元，同比增长2.89%；应收账款为14.37亿元，同比增长1.34%。值得注意的是，应收账款与利润的比例高达624.69%，需关注其回收情况。每股经营性现金流为0.07元，同比增长33.07%，显示出一定的现金流改善迹象。

偿债能力

南京新百的有息负债为7.79亿元，较去年同期减少3.87%。公司现金资产非常健康，具备较强的偿债能力。

商誉风险

报告指出，南京新百的商誉占比较高，需关注商誉减值风险。

分红与融资

自上市以来，南京新百累计融资总额达133.49亿元，累计分红总额为10.96亿元，分红融资比仅为0.08，显示出公司更倾向于通过融资而非分红来支持发展。

总结

南京新百2025年一季度业绩出现小幅下滑，盈利能力略有减弱，费用控制取得一定成效。公司需重点关注应收账款的回收情况以及商誉减值风险。

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