尖峰集团（600668）2025年一季度盈利激增但现金流和应收账款存隐忧

近期尖峰集团（600668）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

尖峰集团2025年一季度财务表现

收入与利润

尖峰集团在2025年一季度实现营业总收入5.84亿元，较去年同期下降2.91%。然而，归母净利润却大幅增长至5.82亿元，同比增长23878.70%。扣非净利润为-8930.84万元，同比下降1502.14%。

盈利能力

尽管营业收入有所下滑，公司的盈利能力显著提升。毛利率达到25.66%，同比增加25.41%；净利率更是从去年同期的几乎为零跃升至100.41%，增幅达37533.66%。

成本控制

公司在成本控制方面取得了一定成效，销售费用、管理费用和财务费用合计为9320.85万元，占营收比例为15.96%，较去年同期减少了6.73个百分点。

资产与现金流

截至报告期末，货币资金为4.28亿元，较去年同期增长131.67%。但每股经营性现金流为-0.1元，同比减少242.05%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。

应收账款与负债

应收账款为2.82亿元，较去年同期下降11.44%。有息负债则增至10.23亿元，同比增长59.41%。值得注意的是，应收账款与利润的比例高达261.27%，表明公司可能存在较大的坏账风险。

分红与融资

自上市以来，尖峰集团累计融资4.89亿元，累计分红12.31亿元，分红融资比为2.52，显示出公司较为重视股东回报。

总结

尖峰集团2025年一季度虽然实现了归母净利润的大幅增长，但扣非净利润为负，且现金流和应收账款状况令人担忧。公司需进一步优化现金流管理和应收账款回收，以确保长期稳健发展。

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