申华控股（600653）2025年一季度盈利能力回升但仍需关注现金流与债务状况

近期申华控股（600653）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

申华控股（600653）在2025年一季度实现营业总收入9.25亿元，较去年同期下降16.04%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润和扣非净利润分别达到-1195.04万元和-1411.25万元，同比分别上升了56.11%和47.77%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

二、盈利能力分析

从盈利能力来看，申华控股的毛利率为7.03%，同比增长8.1%；净利率为-0.95%，同比增长57.64%。虽然净利率仍为负值，但其增长幅度较大，显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

三、费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计7288.19万元，占营业收入的比例为7.88%，较去年同期增加了0.61个百分点。这表明公司在费用控制方面仍有提升空间。

四、现金流与债务状况

截至一季度末，公司的货币资金为2.93亿元，同比增长62.89%，但货币资金与流动负债的比例仅为25.7%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为7.63%，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力。

此外，公司的有息负债总额为11.96亿元，较去年同期减少了12.99%，但有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例高达12.87%，有息资产负债率达到了38.38%，表明公司在债务管理方面也需要进一步优化。

五、应收账款状况

公司的应收账款为1.85亿元，同比增长4.92%，应收账款与利润的比例高达478.42%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大风险。

六、其他关键指标

每股净资产为0.42元，同比增长6.89%；每股经营性现金流为0.04元，同比增长73.69%；每股收益为-0.01元，同比增长56.43%。这些指标的变化反映了公司在资产质量和现金流方面的改善趋势。

综上所述，申华控股在2025年一季度的盈利能力有所回升，但在现金流管理和债务控制方面仍面临挑战，需持续关注。

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