新世界（600628）一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流状况

近期新世界（600628）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

新世界（600628）在2025年一季度的营业总收入为2.59亿元，较去年同期下降了6.14%。归母净利润为1707.13万元，同比下降33.95%；扣非净利润为1263.01万元，同比下降34.82%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力

尽管毛利率达到了41.86%，同比增加了2.55%，但净利率仅为6.5%，同比减少了30.21%。每股收益为0.03元，同比减少了25.0%。这些数据显示出公司在控制成本和提高利润率方面面临挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为8481.79万元，三费占营收比为32.76%，同比增加了13.95%。费用的增长速度超过了收入的增长速度，进一步压缩了公司的利润空间。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.06元，同比减少了194.79%，显示出公司在经营活动中的现金流出现了负增长。此外，应收账款为9436.75万元，占最新年报归母净利润的比例高达134.75%，这提示公司可能存在较大的坏账风险。

偿债能力

公司货币资金为16.57亿元，同比增加了3.48%，有息负债为5.52亿元，同比减少了5.39%。虽然有息负债有所减少，但考虑到应收账款的高占比和现金流的负增长，公司的短期偿债能力仍需关注。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠营销驱动，且业绩具有一定的周期性。鉴于当前的财务状况，特别是应收账款和现金流的问题，公司可能需要调整其商业模式，加强应收账款管理和现金流控制，以提升整体运营效率。

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