近期精达股份（600577）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

精达股份（600577）2025年一季度财务表现稳健，但需关注现金流与债务状况

一、总体概况

精达股份（600577）在2025年一季度实现了营业总收入55.27亿元，同比增长22.0%；归母净利润1.25亿元，同比增长14.8%；扣非净利润1.18亿元，同比增长17.56%。这些数据显示公司在报告期内保持了较好的增长态势。

二、盈利能力分析

• 毛利率：2025年一季度毛利率为5.57%，较去年同期下降12.57%。这表明尽管收入有所增长，但成本控制面临一定压力。
• 净利率：净利率为2.36%，同比下降4.74%。净利率的下滑可能与成本增加有关。
• 每股收益：每股收益达到0.06元，同比增长20.0%，显示出公司盈利能力有所增强。

三、费用控制

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为1.11亿元，三费占营收比为2.0%，同比下降19.35%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

四、现金流与债务状况

• 货币资金：2025年一季度末货币资金为13.2亿元，较去年同期减少18.91%。
• 应收账款：应收账款达到40.3亿元，同比增长25.94%，且占最新年报归母净利润的比例高达717.54%，需关注其回收情况。
• 有息负债：有息负债为41.48亿元，同比增长9.73%，有息资产负债率为31.75%，需关注债务偿还能力。
• 每股经营性现金流：每股经营性现金流为0.19元，同比增长175.83%，显示出公司经营活动现金流有所改善。

五、资产与分红

• 每股净资产：每股净资产为2.72元，同比增长6.77%。
• 融资与分红：公司自上市以来累计融资23.09亿元，累计分红18.00亿元，分红融资比为0.78，显示出公司较为重视股东回报。

六、风险提示

根据财报体检工具的建议，需特别关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为25.47%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为7.06%，需关注现金流的稳定性。
• 债务状况：有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为10.68%，需关注债务偿还压力。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达717.54%，需关注应收账款的回收风险。

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