天齐锂业（002466）2025年一季报简析：净利润增102.68%

据证券之星公开数据整理，近期天齐锂业（002466）发布2025年一季报。根据财报显示，天齐锂业净利润增102.68%。截至本报告期末，公司营业总收入25.84亿元，同比下降0.02%，归母净利润1.04亿元，同比上升102.68%。按单季度数据看，第一季度营业总收入25.84亿元，同比下降0.02%，第一季度归母净利润1.04亿元，同比上升102.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.31%，同比减8.42%，净利率30.28%，同比增194.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.07亿元，三费占营收比7.99%，同比减45.32%，每股净资产25.46元，同比减12.6%，每股经营性现金流0.58元，同比减69.73%，每股收益0.06元，同比增102.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.47%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额84.30亿元，累计分红总额78.70亿元，分红融资比为0.93。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在15.04亿元，每股收益均值在0.92元。

持有天齐锂业最多的基金为新能源车LOF，目前规模为48.51亿元，最新净值1.642（4月30日），较上一交易日上涨1.38%，近一年上涨4.47%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：碳酸锂价格目前在 7.5万元左右震荡，公司 2025年第一季度业绩会有所改善吗？2025年能否扭亏为盈？
答：公司采用垂直一体化经营模式，将格林布什开采加工得到的优质锂精矿直接应用于公司中游锂化工产品的加工当中，在实现原材料 100%自给自足、保证资源供给的同时，最大化降低原材料成本，同时结合公司领先的锂化合物生产加工水平，有效实现锂产品利润空间合理最大化。影响公司 2024年业绩的主要不利因素已逐步消除。例如，受 SQM税务诉讼裁决影响，公司对联营企业的投资收益同比大幅下降，公司对澳大利亚奎纳纳二期项目的资产减值已计提完毕。同时，导致 2024年毛利率大幅下滑的关键因素——控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配的影响也逐步减弱，随着新购低价锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，公司各生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本正逐步贴近最新采购价格。同时，公司持续通过工艺优化和技术创新提升生产效率、降低单位成本，以持续保持较高的毛利水平，并且在提高生产效率和产品质量的同时，进一步增强公司的市场竞争力。例如江苏张家港生产基地开展了多次技改检修，生产效率显著提高，能耗显著下降，产品质量更能满足高端客户的定制化要求。公司射洪基地在满负荷正常生产的同时，也在持续进行自动化改造和环保改造，提高产品质量和劳动效率、改善工作环境、降低生产成本。此外，在销售策略方面，2025年公司将采取以“长协为主、期货配合，点单作补”的销售模式，优先与行业头部企业签订长期合同，夯实销售基本盘；同时灵活运用期货工具管理价格波动风险；最后通过点单方式拓展新客户与新市场，争取更高价值订单。三种互补模式结合以平抑市场波动带来的不利影响，增强公司经营的稳定性与持续性。未来，公司将继续依托垂直一体化的产业链优势，持续加大研发投入，提升工艺技术水平，并深化与锂产业链上下游的合作。同时，公司将根据市场和行业变化，制定灵活的经营管理策略，优化生产节奏和销售规划，以更好地应对锂价波动可能带来的挑战，进一步巩固市场竞争力并提升长期股东价值。综合以上的因素，我们有信心公司业绩将会逐步改善。公司 2025年第一季度及全年业绩请您关注公司后续披露的相关公告。

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