涪陵电力（600452）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流

近期涪陵电力（600452）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

涪陵电力（600452）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为7.09亿元，同比下降4.09%；归母净利润为8985.7万元，同比下降16.29%；扣非净利润为8545.12万元，同比下降19.89%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：16.79%，同比减少8.41%。
• 净利率：12.68%，同比减少12.72%。
• 三费占营收比：2.2%，同比增长4.82%。
• 每股净资产：3.52元，同比减少24.32%。
• 每股经营性现金流：0.05元，同比减少79.17%。
• 每股收益：0.06元，同比减少14.29%。

从以上数据可以看出，公司的毛利率和净利率均出现下降，表明成本控制面临一定压力。同时，每股经营性现金流大幅减少，可能影响公司的日常运营资金周转。

应收账款与现金流

本报告期，涪陵电力的应收账款为6.42亿元，占最新年报归母净利润的比例高达124.74%。这表明公司存在较大的应收账款回收风险，需要密切关注应收账款的管理和催收情况。此外，每股经营性现金流仅为0.05元，较去年同期的0.24元大幅下降，显示出公司在现金流管理方面面临挑战。

偿债能力和融资分红

尽管公司面临业绩下滑的压力，但其现金资产仍然较为健康。公司自上市以来，累计融资总额为20.51亿元，累计分红总额为10.17亿元，分红融资比为0.5，显示出公司在资本市场的良好形象。

总结

总体来看，涪陵电力在2025年一季度的财务表现不尽如人意，营业收入和净利润均出现不同程度的下滑。公司需重点关注应收账款的管理和现金流的改善，以提升整体运营效率和盈利能力。

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