达仁堂（600329）2025年一季度业绩下滑，现金流及费用控制需关注

近期达仁堂（600329）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期达仁堂（600329）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为14.55亿元，同比下降30.22%；归母净利润为3.74亿元，同比下降3.38%；扣非净利润为3.76亿元，同比下降0.04%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入为14.55亿元，同比下降30.22%；归母净利润为3.74亿元，同比下降3.38%；扣非净利润为3.76亿元，同比下降0.04%。

成本与费用

本报告期，达仁堂三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35.7%。具体而言，三费总计6.3亿元，占营收比43.3%，同比增加35.7%。

盈利能力

尽管营收有所下降，但公司的毛利率和净利率仍保持较高水平。毛利率为73.86%，同比增加43.29%；净利率为25.55%，同比增加38.98%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

资产状况

截至2025年一季度末，公司货币资金为14.55亿元，较去年同期减少40.81%；应收账款为10.86亿元，较去年同期减少58.03%；有息负债为1.05亿元，较去年同期大幅减少84.11%。这些数据反映出公司在资金管理和债务控制方面取得了一定进展。

现金流

每股经营性现金流为0.46元，同比增加498.16%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。然而，财报体检工具提示，公司现金流状况仍需关注，货币资金与流动负债的比例仅为56.31%。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为12.36亿元，累计分红总额为41.32亿元，分红融资比为3.34，显示出公司较为重视股东回报。

商业模式

公司业绩主要依靠营销驱动，需要进一步研究这种驱动力背后的实际情况，以评估其可持续性。

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