华资实业（600191）2025年一季报简析：净利润增557.95%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华资实业（600191）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6607.76万元，同比下降45.82%，归母净利润1080.92万元，同比上升557.95%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6607.76万元，同比下降45.82%，第一季度归母净利润1080.92万元，同比上升557.95%。本报告期华资实业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达171.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.8%，同比减37.16%，净利率16.36%，同比增1114.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计1663.63万元，三费占营收比25.18%，同比增171.6%，每股净资产3.39元，同比增3.82%，每股经营性现金流-0.11元，同比减160.21%，每股收益0.02元，同比增555.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.95%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额6.54亿元，累计分红总额1.58亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.42%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达24.91%、流动比率仅为0.52）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达118.88%）

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