近期宏景科技（301396）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

宏景科技（301396）2025年一季度财务表现强劲，但需关注现金流及负债风险

一、总体表现

宏景科技（301396）在2025年一季度实现了显著的收入和利润增长。营业总收入达到4.89亿元，同比增长958.26%；归母净利润为2165.12万元，同比增长334.14%；扣非净利润为2160.6万元，同比增长263.07%。这些数据表明公司在报告期内取得了优异的业绩。

二、盈利能力

尽管收入大幅增长，但公司的毛利率从去年同期的较高水平下降至11.07%，同比下降了52.99%。这可能意味着公司在扩大规模的同时面临着成本控制的压力。然而，净利率达到了4.41%，同比增长121.69%，显示出公司在提高运营效率方面取得了一定成效。

三、费用控制

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为1854.73万元，占营收的比例仅为3.8%，较去年同期的27.98%大幅下降86.43%。这表明公司在费用控制方面表现出色，有效地降低了运营成本。

四、现金流与负债

尽管公司在收入和利润方面表现出色，但其现金流状况值得关注。货币资金为1.1亿元，较去年同期减少了29.74%。同时，有息负债大幅增加至8.07亿元，同比增长350.07%。此外，每股经营性现金流为0.12元，虽然较去年同期的-1.91元有所改善，但仍需警惕未来现金流压力。

五、应收账款

应收账款为7.71亿元，同比增长20.39%。较高的应收账款水平可能会对公司未来的现金流产生不利影响，尤其是在经济环境不确定的情况下。

六、每股指标

每股净资产为11.09元，同比下降4.79%；每股收益为0.2元，同比增长334.16%。这些指标反映了公司在股东回报方面的积极变化。

七、总结

综上所述，宏景科技在2025年一季度展现了强劲的收入和利润增长，但在毛利率下降、现金流紧张以及负债增加等方面仍存在一定的风险。投资者应密切关注公司的现金流管理和负债水平。

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