科净源（301372）2025年一季度业绩显著回升但需关注现金流与财务费用

近期科净源（301372）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期科净源（301372）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到6501.61万元，同比上升111.33%；归母净利润为1123.83万元，同比上升156.92%；扣非净利润为486.05万元，同比上升124.54%。这些数据表明公司在本季度实现了显著的收入和利润增长。

主要财务指标

• 毛利率：25.9%，同比减少24.51%。
• 净利率：17.25%，同比增加126.88%。
• 三费占营收比：27.83%，同比减少53.29%。
• 每股净资产：11.44元，同比减少12.93%。
• 每股经营性现金流：-0.14元，同比增加77.78%。
• 每股收益：0.16元，同比增加155.17%。

存货与现金流

本报告期科净源的存货明显上升，同比增幅达84.18%。此外，公司的货币资金为9141.12万元，较去年同期的3.05亿元大幅下降70.03%。应收账款为4.84亿元，同比减少4.61%。有息负债为2.46亿元，同比微增0.77%。

经营活动现金流

尽管每股经营性现金流有所改善，从-0.64元提升至-0.14元，但整体来看，公司仍面临一定的现金流压力。财报体检工具显示，公司货币资金与流动负债的比例仅为26.08%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-31.58%，这表明公司需要密切关注其现金流状况。

财务费用

近3年经营活动产生的现金流净额均为负值，这提示投资者应关注公司的财务费用状况。虽然三费占营收比大幅下降，但公司仍需谨慎管理财务费用，确保不会对公司运营造成不利影响。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动。自上市以来，累计融资总额为7.71亿元，累计分红总额为1638.86万元，分红融资比仅为0.02。这表明公司在资本运作方面较为依赖外部融资，未来需关注资本开支项目的合理性和资金压力。

综上所述，科净源在2025年一季度实现了显著的业绩回升，但在现金流管理和财务费用控制方面仍需进一步加强。

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