天力锂能（301152）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期天力锂能（301152）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

天力锂能（301152）在2025年一季度实现了营业总收入4.18亿元，较去年同期下降了4.4%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润和扣非净利润分别达到了-4055.27万元和-4278.67万元，同比分别上升了12.28%和20.99%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

盈利能力

本报告期内，天力锂能的毛利率为3.33%，同比大幅增长2753.15%，净利率为-9.85%，同比增长9%。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

财务健康度

现金流状况

值得注意的是，虽然每股经营性现金流从-1.43元提升至-0.2元，同比增长85.81%，但仍然为负值。此外，货币资金为3.37亿元，同比增长88.11%，然而货币资金与流动负债的比例仅为32.16%，近3年的经营性现金流均值与流动负债的比例更是低至-35.26%。这提示投资者应密切关注公司的现金流情况。

债务状况

有息负债达到8.76亿元，同比增长24.66%，有息资产负债率已达到27.75%，且近3年的经营性现金流均值为负。这意味着公司在债务管理和偿还方面可能存在一定压力。

费用控制

销售费用、管理费用及财务费用总计2866.09万元，占营收比例为6.85%，同比增长8.82%。费用的增长速度超过了营收的增长速度，显示出公司在费用控制方面仍需加强。

商业模式与未来发展

天力锂能是一家以研发驱动为主的公司，过去三年累计融资17.39亿元，累计分红3659.47万元，分红融资比为0.02。未来，公司需要继续优化其商业模式，特别是在现金流管理和债务控制方面，以确保可持续发展。

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