近期瑞纳智能（301129）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

瑞纳智能（301129）2025年一季度财务表现不佳，需关注现金流与费用控制

一、总体概况

瑞纳智能（301129）在2025年一季度的表现不尽如人意。营业总收入为1206.98万元，较去年同期下降了58.32%；归母净利润录得-2145.22万元，同比大幅下滑137.76%；扣非净利润同样出现较大跌幅，达到-2588.21万元，同比下降76.9%。

二、盈利能力分析

从盈利能力来看，尽管毛利率有所提升至74.3%，同比增长36.67%，但净利率却显著恶化，达到了-177.73%，同比减少了470.52%。这表明公司在成本控制方面遇到了挑战，尤其是期间费用的急剧增加。

三、费用控制

本报告期内，瑞纳智能的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为2891.71万元，占总营收的比例高达239.58%，相比去年同期增长了155.6%。这一现象反映出公司在费用管理上存在较大压力，可能影响到未来的盈利空间。

四、现金流与资产负债情况

公司的现金流状况令人担忧，每股经营性现金流为-0.19元，同比减少了28729.62%。此外，货币资金也出现了明显减少，从1.19亿元降至5546.25万元，降幅达53.38%。虽然有息负债有所降低，减少了48.45%，但这并不足以弥补其他方面的资金缺口。

五、应收账款与资本结构

值得注意的是，应收账款继续增长，达到4.89亿元，同比增加了10.81%。同时，应收账款与利润的比例已经达到了637.27%，显示出公司在应收账款回收方面可能存在风险。

六、总结

综上所述，瑞纳智能在2025年一季度面临较大的经营压力，不仅营收和利润双双下滑，而且费用控制不力，现金流紧张，应收账款回收困难等问题亟待解决。

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