正强股份（301119）2025年一季度业绩显著增长但需关注应收账款风险

近期正强股份（301119）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

正强股份（301119）在2025年一季度实现了营业总收入1.04亿元，较去年同期的9821.81万元同比增长了5.82%。归母净利润达到3792.76万元，同比大幅增长99.59%，扣非净利润为3667.29万元，同比增长64.05%。这表明公司在盈利能力方面有了显著提升。

盈利质量

尽管营收和利润均有所增长，但毛利率从去年同期的水平下降至31.22%，同比下降了7.53%。然而，净利率却从去年同期的水平大幅提升至36.49%，同比增长89.92%。每股收益也从0.18元增至0.36元，同比增长100.00%。

成本控制

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计为-1433.65万元，三费占营收比为-13.79%，相比去年同期的2.72%大幅减少，同比下降607.96%。这反映了公司在成本控制方面的显著成效。

现金流与资产负债

每股经营性现金流从0.02元增至0.44元，同比增长1782.01%，显示出公司经营活动产生的现金流状况良好。同时，货币资金从8.73亿元增加到10.65亿元，同比增长22.01%，表明公司现金资产健康。但是，有息负债从1.11亿元增加到2.77亿元，同比增长148.77%，需要关注其对公司财务结构的影响。

应收账款风险

本报告期正强股份的应收账款为1.13亿元，占最新年报归母净利润的比例高达124.52%。这一比例较高，提示投资者需关注应收账款回收情况及其对公司现金流的影响。

总结

总体来看，正强股份在2025年一季度表现出色，特别是在盈利能力和成本控制方面取得了显著进展。然而，应收账款的高占比以及有息负债的快速增加是潜在的风险点，值得投资者密切关注。

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