万辰集团（300972）：2025年一季度业绩显著提升，需关注债务状况

近期万辰集团（300972）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

万辰集团（300972）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。根据财报数据，公司营业总收入达到108.21亿元，同比上升124.02%；归母净利润为2.15亿元，同比大幅上升3344.13%；扣非净利润为2.11亿元，同比增幅高达10562.3%。

盈利能力分析

公司在盈利能力方面表现出色。毛利率为11.02%，同比增加了12.72%；净利率为3.59%，同比增幅达150.74%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了显著成效。

费用控制

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为6.45亿元，三费占营收比为5.96%，较去年同期下降了18.19%。这反映了公司在费用控制方面的优化措施取得了积极效果。

资产与现金流

截至本报告期末，公司货币资金为29.96亿元，同比增加75.71%；应收账款为2589.45万元，同比增长20.86%；有息负债为15.19亿元，同比增加58.58%。每股净资产为7.35元，同比增长47.15%；每股经营性现金流为3.97元，同比增长147.90%。

关键财务指标

• 每股收益：1.19元，同比增长2976.55%
• ROIC：去年为25.82%，资本回报率极强
• 净利率：去年为1.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。此外，财报体检工具建议关注公司债务状况，有息资产负债率已达22.4%。

综上所述，万辰集团在2025年一季度表现出强劲的增长势头，但需持续关注其债务水平和商业模式的可持续性。

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