锦盛新材（300849）2025年一季度增收不增利，净利润大幅下滑，应收账款及现金流值得关注

近期锦盛新材（300849）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

锦盛新材（300849）在2025年一季度实现了营业总收入7443.36万元，同比上升10.97%。然而，公司的盈利能力却出现了显著下降，归母净利润为-383.64万元，同比下降290.10%，扣非净利润为-472.12万元，同比下降47.79%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，锦盛新材的毛利率为19.18%，较去年同期减少了6.16个百分点；净利率为-5.15%，同比减少了251.55个百分点。这表明公司在增加收入的同时，并未有效控制成本，导致利润空间被压缩。

费用控制

公司在费用控制方面有所改善，销售费用、管理费用和财务费用总计1331.65万元，三费占营收比为17.89%，同比减少了3.43个百分点。尽管如此，费用率的降低未能扭转亏损的局面。

资产负债情况

截至2025年一季度末，锦盛新材的货币资金为8665.25万元，较去年同期增长2.83%；应收账款为9486.45万元，同比增长20.92%。值得注意的是，有息负债为5058.83万元，较去年同期大幅减少59.47%，显示出公司在债务管理上的积极举措。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为-0.18元，同比减少了944.23%，这一数据反映出公司在经营活动中的现金流出压力较大。每股净资产为3.97元，同比减少了4.11%，每股收益为-0.03元，同比减少了200.00%。

总结

锦盛新材在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但净利润却大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的负增长，显示出公司在成本控制和盈利能力提升方面面临挑战。此外，应收账款的增加和经营性现金流的恶化也值得投资者关注。

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