英科医疗（300677）2025年一季度盈利能力显著提升但需关注现金流与债务状况

近期英科医疗（300677）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

英科医疗（300677）在2025年一季度实现了营业总收入24.94亿元，同比上升13.2%；归母净利润达到3.53亿元，同比上升48.08%；扣非净利润为2.47亿元，同比上升53.22%。这表明公司在该季度内盈利能力有所增强。

盈利能力

从盈利能力来看，英科医疗的毛利率为24.16%，同比增加了17.02%；净利率为14.49%，同比增加了32.7%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了成效。

费用控制

尽管如此，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计达到了2.08亿元，三费占营收比例为8.36%，同比增长了32.14%，显示出公司在费用控制方面仍有一定的压力。

现金流与偿债能力

值得注意的是，虽然每股经营性现金流达到了0.63元，同比大幅增长151.39%，但公司有息负债总额高达155.99亿元，同比增加了66.54%，有息资产负债率已达42.05%，且有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为17.77%。此外，应收账款占利润的比例也达到了98.1%，这些都提示投资者应密切关注公司的现金流和债务状况。

商业模式与资本运作

英科医疗的业绩主要依赖于资本开支驱动，过去8年间累计融资总额为9.96亿元，累计分红总额为18.08亿元，分红融资比为1.82。这表明公司在资本运作上较为积极，但也意味着需要进一步评估其资本支出项目的合理性和资金压力。

综上所述，英科医疗在2025年一季度表现出良好的盈利能力和成长性，但在现金流管理和债务水平方面存在潜在风险，值得投资者持续跟踪观察。

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