横河精密（300539）2025年一季度业绩稳健增长，但需关注应收账款和债务状况

近期横河精密（300539）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

横河精密（300539）在2025年第一季度实现了较为稳健的增长。根据财报数据，公司营业总收入达到2.03亿元，同比增长22.04%；归母净利润为1117.73万元，同比增长37.68%；扣非净利润为931.77万元，同比增长59.81%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力与成本控制

从盈利能力来看，公司的毛利率为19.99%，较去年同期下降了1.26个百分点，但净利率达到了5.77%，同比增长了18.78%。尽管毛利率略有下降，但净利率的提升显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为8.82%，同比下降了7.18%，进一步体现了公司在费用控制上的优化。

现金流与资产状况

公司在现金流方面表现出色，每股经营性现金流为0.12元，同比增长了295.97%，从负值转为正值，显示出公司经营活动产生的现金流量显著改善。然而，需要注意的是，公司的应收账款为3.25亿元，同比增长了30.91%，应收账款与利润的比例高达854.72%，这可能对公司未来的现金流产生一定压力。

资产负债情况

截至报告期末，公司的有息负债为3.83亿元，同比增长了22.14%，有息资产负债率为31.13%。虽然公司货币资金为6751.88万元，但货币资金与流动负债的比例仅为25.53%，表明公司在短期偿债能力方面存在一定风险。

商业模式与未来发展

横河精密的业绩主要依靠研发驱动，公司上市以来累计融资1.45亿元，累计分红1.03亿元，分红融资比为0.71。未来，公司需要继续关注研发投入的效果，并加强对应收账款和债务的管理，以确保可持续发展。

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