康芝药业（300086）：2025年一季度亏损收窄但现金流和债务状况需关注

近期康芝药业（300086）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

康芝药业（300086）在2025年一季度实现了营业总收入1.12亿元，同比上升7.33%。尽管收入有所增长，但归母净利润仍处于亏损状态，为-969.17万元，不过同比大幅上升79.16%。扣非净利润同样为负，达到-1071.15万元，但同比也上升了76.99%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为51.21%，较去年同期下降了2.47个百分点。净利率为-9.12%，同比增加了79.81%。每股收益为-0.02元，同比上升79.38%。这些数据显示出公司在盈利能力上的改善趋势。

成本与费用

公司在销售费用、管理费用、财务费用方面的总支出为6578.61万元，三费占营收比为58.52%，同比下降了36.29%。这反映了公司在费用控制上的努力，有助于提升整体运营效率。

资产与负债

截至2025年一季度末，公司的货币资金为9296.82万元，较去年同期减少了18.66%。应收账款为5522.34万元，同比大幅减少45.16%。有息负债为5.09亿元，同比减少了3.82%。流动比率仅为0.86，显示出短期偿债压力较大。

现金流

每股经营性现金流为0.09元，同比大幅增长227.21%。然而，财报体检工具提示需关注公司现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为20.07%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为12.34%。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步研究其背后的实际驱动力。自上市以来，公司累计融资总额为15.00亿元，累计分红总额为2.87亿元，分红融资比为0.19。

综上所述，康芝药业在2025年一季度虽然亏损有所收窄，但在现金流管理和债务状况方面仍需引起重视。

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