微光股份（002801）2025年一季度业绩稳健增长，但需关注应收账款比例较高

近期微光股份（002801）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

微光股份（002801）在2025年一季度实现了较为稳健的增长。根据财报数据，公司营业总收入达到3.56亿元，同比上升12.69%；归母净利润为8694.68万元，同比上升19.39%；扣非净利润为7398.36万元，同比上升2.64%。这表明公司在主营业务方面保持了良好的增长态势。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为30.61%，较去年同期下降了4.54个百分点；净利率为24.45%，同比增加了5.95个百分点。尽管毛利率有所下滑，但净利率的提升显示出公司在成本控制和运营效率方面的改进。

费用控制

值得注意的是，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为956.58万元，三费占营收比达到了2.69%，较去年同期的0.95%大幅增加了182.0%。这可能反映了公司在市场拓展和内部管理上的投入增加。

现金流与资产状况

公司每股经营性现金流为0.07元，同比大幅增长221.88%，显示出公司经营活动产生的现金流显著改善。同时，货币资金为6.02亿元，同比增长27.61%，表明公司现金资产非常健康。

应收账款风险

然而，财报体检工具提示需要关注公司应收账款状况。截至报告期末，公司应收账款为2.82亿元，占最新年报归母净利润的比例高达128.04%。这一比例较高，可能对公司未来的现金流和资金周转带来一定压力。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为2.87亿元，累计分红总额为5.50亿元，分红融资比为1.91，显示出公司具有较强的股东回报意识。

综上所述，微光股份在2025年一季度表现出稳健的业绩增长，但在应收账款管理方面仍需加强，以确保公司未来的财务健康和可持续发展。

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