真视通（002771）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期真视通（002771）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

真视通（002771）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为5272.71万元，较去年同期下降了35.2%。归母净利润为-1586.04万元，同比下降335.51%，扣非净利润为-1557.97万元，同比下降343.72%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

成本与费用

本季度，真视通的三费（财务费用、销售费用和管理费用）总和为2135.6万元，占总营收的比例达到了40.5%，相比去年同期的25.92%大幅上升了56.27%。这表明公司的运营成本控制面临较大压力，费用占比的上升可能进一步压缩了利润空间。

盈利能力

从盈利能力来看，真视通的毛利率为15.83%，同比增加了5.3%，但净利率却降至-33.1%，同比减少了686.51%。每股收益为-0.08元，同比减少了337.5%。尽管毛利率有所提升，但净利率的大幅下降反映了公司在成本控制和盈利能力方面遇到了挑战。

资产与现金流

截至本季度末，真视通的货币资金为2.42亿元，同比增长28.20%，但应收账款为2.71亿元，同比微降1.23%。每股经营性现金流为-0.5元，同比减少了4.03%。公司近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为13.58%，应收账款与利润的比例高达3842.07%，提示公司需特别关注现金流管理和应收账款回收情况。

商业模式与融资

真视通的业绩主要依赖于研发及营销驱动。公司自上市以来，累计融资总额为2.56亿元，累计分红总额为1.02亿元，分红融资比为0.4。虽然公司在研发和营销方面有一定的投入，但当前的业绩表现显示，这种商业模式的效果尚待进一步验证。

综上所述，真视通在2025年一季度的财务表现不佳，尤其在盈利能力、成本控制以及现金流管理方面存在较大压力，未来需重点关注这些问题的改善情况。

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