埃斯顿（002747）：2025年一季度业绩显著增长但需关注现金流与债务状况

近期埃斯顿（002747）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

埃斯顿（002747）在2025年第一季度实现了营业总收入12.44亿元，同比上升24.03%。归母净利润达到1262.99万元，同比大幅增长93.43%；扣非净利润为416.74万元，同比增长132.20%。这表明公司在该季度盈利能力有所增强。

毛利率与费用控制

尽管如此，公司的毛利率为28.27%，同比下降了13.35个百分点，显示出主营业务的成本压力增加。然而，公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计2.51亿元，三费占营收比例为20.21%，较去年同期下降了22.30%。

现金流与债务状况

值得注意的是，公司的现金流状况需要特别关注。虽然货币资金从9.46亿元增加到13.48亿元，增幅达42.47%，但每股经营性现金流仅为0.05元，尽管同比增加了112.98%，但仍处于较低水平。此外，应收账款高达18.79亿元，占最新年报营业总收入的比例达到46.86%，这可能影响公司的资金周转效率。

同时，公司的有息负债从43.23亿元增至53.4亿元，增幅为23.53%，有息资产负债率已达44.54%，显示出一定的债务压力。

股东权益与分红

每股净资产为2.11元，同比减少了31.79%，反映出股东权益的缩水。自上市以来，公司累计融资总额为19.49亿元，累计分红总额为3.80亿元，分红融资比为0.19，表明公司在资本回报方面还有提升空间。

综上所述，埃斯顿在2025年第一季度取得了显著的业绩增长，但在现金流管理和债务控制方面仍面临挑战。

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