日上集团（002593）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期日上集团（002593）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

日上集团2025年一季度财务表现

营收与利润情况

日上集团（002593）在2025年一季度实现营业总收入7.24亿元，较去年同期下降1.36%。归母净利润为1425.62万元，同比下降25.46%，而扣非净利润则为1042.97万元，同比上升2.43%。

盈利能力分析

尽管营业总收入略有下降，但公司的毛利率达到了11.06%，同比增长32.31%，显示出公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率仅为1.9%，同比下降26.46%，表明公司在整体盈利能力上仍面临挑战。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为5052.33万元，三费占营收比为6.97%，同比增加了22.02%。这表明公司在费用控制方面仍有提升空间。

现金流与资产状况

公司货币资金为8.52亿元，同比增长15.28%，但应收账款为6.45亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1240.88%，应收账款周转率较低，需关注其回收风险。此外，有息负债为11.34亿元，同比下降11.91%，但仍处于较高水平。

每股指标

每股净资产为3.0元，同比增长0.06%；每股经营性现金流为0.15元，同比增长94.13%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。每股收益为0.02元，与去年同期持平。

商业模式与资本结构

公司自上市以来，累计融资总额为15.40亿元，累计分红总额为3.63亿元，分红融资比为0.24。公司业绩主要依赖股权融资及营销驱动，需进一步评估这种商业模式的可持续性。

风险提示

根据财报体检工具的建议，需重点关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.93%）、债务状况（有息资产负债率为22.57%）以及应收账款状况（应收账款/利润为1240.88%）。

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