金杯电工（002533）一季度营收增长但利润承压，需关注现金流与应收账款

近期金杯电工（002533）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

金杯电工（002533）在2025年第一季度实现营业总收入40.97亿元，同比上升16.32%。然而，归母净利润为1.36亿元，仅同比上升1.84%，扣非净利润为1.23亿元，同比下降0.72%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力并未同步提升。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为10.0%，同比减少了4.41个百分点；净利率为3.67%，同比减少了12.5个百分点。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致利润空间受到挤压。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为1.45亿元，三费占营收比为3.54%，同比增加了7.21%。费用的增长速度超过了营收的增长速度，进一步影响了公司的盈利能力。

现金流与资产负债

截至本报告期末，公司的货币资金为10.62亿元，同比增加了46.88%。然而，每股经营性现金流为-1.3元，虽然同比增加了8.37%，但仍为负值，显示出公司在经营活动中的现金流状况仍需改善。

此外，公司的应收账款为31.72亿元，同比大幅增加了40.42%，应收账款与利润的比例高达557.86%，这可能意味着公司存在较大的坏账风险，需要密切关注。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依靠研发驱动，但需仔细研究其背后的实际效果。公司上市15年来，累计融资总额为18.75亿元，累计分红总额为17.53亿元，分红融资比为0.93，预估股息率为4.53%。

总结

总体而言，金杯电工在2025年第一季度实现了营收的增长，但在盈利能力、费用控制和现金流方面面临挑战。特别是应收账款的大幅增加和经营性现金流的负值，需要引起管理层和投资者的高度关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。