ST新亚（002388）一季度营收下滑但净利润大幅增长，需关注现金流与债务状况

近期ST新亚（002388）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期ST新亚（002388）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.82亿元，同比下降17.14%；归母净利润为1341.18万元，同比上升210.4%；扣非净利润为-729.09万元，同比下降191.26%。

收入与利润

从单季度数据来看，第一季度营业总收入为3.82亿元，同比下降17.14%；归母净利润为1341.18万元，同比上升210.4%；扣非净利润为-729.09万元，同比下降191.26%。尽管营业收入有所下降，但归母净利润实现了显著增长，这可能与非经常性损益有关。

成本与费用

本报告期ST新亚三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达65.74%。具体而言，三费总计6325.3万元，占营收比16.55%，同比增65.74%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

盈利能力

毛利率为12.09%，同比增17.18%；净利率为0.49%，同比增583.05%。虽然毛利率有所提升，但净利率仍然较低，反映出公司在盈利能力方面仍有待加强。

资产与负债

货币资金为1.7亿元，同比下降48.53%；应收账款为9.62亿元，同比增1.32%；有息负债为6.21亿元，同比降16.76%。货币资金的大幅减少以及较高的应收账款水平，提示公司需关注现金流状况。

每股指标

每股净资产为1.94元，同比减17.45%；每股经营性现金流为0.03元，同比增133.83%；每股收益为0.03元，同比增210.59%。每股经营性现金流由负转正，显示出公司在现金流管理上的改善。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。此外，财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.6%）、债务状况（有息资产负债率已达23.07%、近3年经营性现金流均值为负）及财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）。

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