双箭股份（002381）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期双箭股份（002381）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

双箭股份（002381）在2025年一季度实现营业总收入6.14亿元，同比上升12.84%。然而，归母净利润仅为2580.78万元，同比下降47.91%，扣非净利润为2374.28万元，同比下降51.88%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力出现了显著下降。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为15.89%，较去年同期减少了21.9%；净利率为3.97%，同比减少了56.58%。每股收益为0.06元，同比减少了50.0%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利水平方面面临挑战。

费用控制与现金流

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计4296.42万元，占营收比例为7.0%，同比减少了16.94%，但每股经营性现金流为-0.2元，同比减少了2961.68%，显示出公司在现金流管理方面存在较大压力。

应收账款与负债情况

截至本报告期末，公司应收账款为7.57亿元，占最新年报归母净利润的比例高达493.12%，表明公司应收账款体量较大，可能存在一定的回收风险。同时，有息负债为6.48亿元，同比增加了5.24%。

总结

总体而言，双箭股份在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但盈利能力大幅下滑，尤其是净利润和每股收益的大幅减少，以及现金流的恶化，需要引起投资者的关注。此外，应收账款的高占比也提示了潜在的财务风险。

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