中国铁物（000927）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流和应收账款

近期中国铁物（000927）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中国铁物（000927）在2025年一季度实现营业总收入85.69亿元，同比下降12.55%；归母净利润1.77亿元，同比上升10.14%；扣非净利润1.71亿元，同比上升8.17%。尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力有所提升，毛利率达到5.59%，同比增加22.11%，净利率为2.01%，同比增加5.88%。

主要财务指标

• 毛利率：5.59%，同比增加22.11%
• 净利率：2.01%，同比增加5.9%
• 三费占营收比：3.11%，同比减少1.25%
• 每股净资产：1.57元，同比增加4.69%
• 每股经营性现金流：0.18元，同比增加32.65%
• 每股收益：0.03元，同比增加10.19%

资产与负债情况

• 货币资金：42.16亿元，同比下降25.03%
• 应收账款：63.21亿元，同比下降13.02%
• 有息负债：14.02亿元，同比下降36.17%

经营活动现金流

经营活动现金流方面，每股经营性现金流为0.18元，同比增加32.65%，显示出公司在经营活动中产生的现金流有所改善。然而，需要注意的是，货币资金为42.16亿元，同比下降25.03%，且货币资金与流动负债的比例仅为62.2%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为5.81%，这表明公司现金流状况需要进一步关注。

应收账款状况

应收账款为63.21亿元，占利润的比例高达1376.86%，应收账款的回收情况对公司利润的影响较大，需密切关注应收账款的管理和回收情况。

商业模式与资本结构

公司上市26年以来，累计融资总额150.11亿元，累计分红总额7.04亿元，分红融资比为0.05。公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

总结

总体来看，中国铁物在2025年一季度的盈利能力有所提升，但需关注现金流和应收账款的管理。此外，公司的资本回报率和净利率仍有提升空间，未来应继续优化资本结构和提高运营效率。

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