芯联集成（688469）：2025年一季度营收增长但净利润仍为负值，需关注债务与应收账款

近期芯联集成（688469）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

芯联集成在2025年第一季度实现了17.34亿元的营业总收入，同比增长28.14%。然而，归母净利润为-1.82亿元，虽然同比上升24.71%，但仍处于亏损状态。扣非净利润为-2.3亿元，同比上升22.9%，同样未能转正。

盈利能力

尽管净利润为负，公司的盈利能力有所提升。毛利率为3.67%，同比增加了154.99%；净利率为-31.72%，同比增加了33.98%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定进展。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用和财务费用总计1.12亿元，三费占营收比为6.44%，同比下降了23.56%。这有助于减轻运营负担，提高整体效益。

资产与负债

截至2025年一季度末，货币资金为28.35亿元，较去年同期下降51.16%。应收账款为14.56亿元，同比增长106.94%，这一增长幅度较大，需关注其回收情况。有息负债为101.49亿元，同比下降28.21%，表明公司在降低负债水平方面取得了一定成效。

每股指标

每股净资产为1.74元，同比略有下降0.18%。每股经营性现金流为0.02元，同比下降44.08%，显示出经营活动产生的现金流量有所减少。每股收益为-0.03元，与去年同期持平。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性和资金压力。此外，有息资产负债率已达30.36%，应收账款状况也值得关注，年报归母净利润为负，这些因素都可能对公司未来的发展带来一定挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。