航宇科技（688239）2025年一季度业绩下滑，现金流改善但需关注高负债与应收账款

近期航宇科技（688239）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

航宇科技（688239）在2025年一季度的营业总收入为4.22亿元，较去年同期下降了26.99%。归母净利润为4283.96万元，同比下降23.2%；扣非净利润为3216.91万元，同比下降38.0%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

毛利率与净利率

尽管营收和利润出现下滑，公司的毛利率仍保持在26.23%，同比减少了0.07个百分点。值得注意的是，净利率达到了10.99%，同比增长了13.73%，显示出公司在控制成本方面取得了一定成效。

费用情况

2025年一季度，航宇科技的销售费用、管理费用和财务费用总计为3975.36万元，占营业收入的比例为9.42%，较去年同期增长了35.83%。费用的增加可能对公司利润产生了一定影响。

现金流与资产状况

航宇科技的每股经营性现金流为0.24元，同比增长了176.41%，显示出公司在经营活动中的现金流量有所改善。然而，公司的货币资金为4.72亿元，虽然同比增长了83.56%，但有息负债也大幅增加至13.73亿元，同比增长了78.76%，需关注其债务风险。

应收账款与存货

截至报告期末，航宇科技的应收账款为10.48亿元，同比下降了6.81%。存货则明显上升，同比增幅达30.34%，需关注存货周转情况及潜在的减值风险。

总结

总体来看，航宇科技在2025年一季度的业绩表现较为疲软，营收和利润均出现不同程度的下滑。尽管现金流有所改善，但高负债和较高的应收账款水平仍然值得关注。公司需要进一步优化资本结构，提高运营效率，以应对当前的挑战。

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