三达膜（688101）2025年一季度盈利能力增强但现金流和应收账款值得关注

近期三达膜（688101）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

三达膜（688101）在2025年第一季度实现营业总收入2.64亿元，较去年同期下降7.26%。尽管营业收入有所下滑，但公司的归母净利润达到7622.49万元，同比增长14.20%；扣非净利润为6920.15万元，同比增长15.63%。这表明公司在本季度的盈利能力有所增强。

盈利能力分析

从盈利能力来看，三达膜的毛利率为43.48%，同比增加了8.62个百分点；净利率为29.52%，同比增加了22.92个百分点。这些数据显示公司在控制成本和提高效率方面取得了显著成效。

费用控制与现金流

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为2773.24万元，占营业收入的比例为10.52%，同比增加了18.29%。每股经营性现金流为0.04元，较去年同期的0.17元大幅减少78.25%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。

应收账款与负债情况

截至2025年一季度末，三达膜的应收账款为9.85亿元，较去年同期增长了16.99%。应收账款与利润的比例高达312.97%，需要特别关注其回收情况。同时，公司的有息负债为7640.88万元，较去年同期减少了14.82%，表明公司在负债管理方面有所改善。

总结

总体而言，三达膜在2025年一季度的盈利能力有所提升，但现金流和应收账款的增长值得关注。公司需要进一步优化现金流管理和应收账款的回收，以确保长期稳健发展。

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