传音控股（688036）2025年一季度业绩显著下滑，多项关键财务指标走弱

近期传音控股（688036）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概览

近期传音控股（688036）发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为130.04亿元，同比下降25.45%；归母净利润为4.9亿元，同比下降69.87%；扣非净利润为3.43亿元，同比下降74.64%。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：130.04亿元，同比下降25.45%。
• 归母净利润：4.9亿元，同比下降69.87%。
• 扣非净利润：3.43亿元，同比下降74.64%。

从单季度数据来看，第一季度营业总收入和净利润均出现明显下降，表明公司在该季度面临较大的经营压力。

盈利能力

• 毛利率：19.27%，同比减少9.85%。
• 净利率：3.82%，同比减少59.21%。

毛利率和净利率的大幅下降，反映出公司在成本控制和盈利能力方面遇到了挑战。

费用情况

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：14.79亿元，三费占营收比为11.37%，同比增长34.62%。

费用的增加进一步压缩了公司的利润空间。

资产与现金流

• 货币资金：145.62亿元，同比增长39.09%。
• 应收账款：35.89亿元，同比增长65.70%。
• 每股净资产：18.21元，同比减少26.05%。
• 每股经营性现金流：-0.65元，同比减少383.76%。

尽管货币资金有所增长，但应收账款的大幅增加和每股经营性现金流的恶化，显示出公司在资金周转和现金流管理方面存在一定的风险。

商业模式与融资分红

• 融资总额：自上市以来累计融资28.12亿元。
• 分红总额：累计分红106.08亿元，分红融资比为3.77。

公司保持了较高的分红比例，显示出其对股东回报的重视。

总结

总体来看，传音控股在2025年一季度的业绩表现不佳，多项关键财务指标出现显著下滑。公司在收入、利润、毛利率等方面均面临较大压力，费用增长也进一步影响了盈利能力。尽管公司在现金流和分红方面表现出一定的优势，但应收账款和经营性现金流的恶化仍需引起关注。

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