嵘泰股份（605133）2025年一季度财务表现稳健，但需关注现金流和应收账款

近期嵘泰股份（605133）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

嵘泰股份（605133）在2025年一季度实现了较为稳健的财务表现。截至本报告期末，公司营业总收入达到6.62亿元，同比上升29.68%；归母净利润为4822.59万元，同比上升13.76%；扣非净利润为4473.67万元，同比上升25.57%。这些数据显示公司在报告期内保持了良好的增长态势。

主要财务指标

• 毛利率：21.63%，同比增加1.95个百分点，表明公司在成本控制方面有所改善。
• 净利率：7.98%，同比减少0.09个百分点，略有下降。
• 三费占营收比：8.93%，同比下降14.17%，显示出公司在费用控制上的成效。
• 每股净资产：19.19元，同比增长31.48%，反映了公司资产质量的提升。
• 每股收益：0.26元，同比增长13.04%，体现了股东回报的增长。
• 每股经营性现金流：0.32元，同比减少12.22%，提示公司经营活动产生的现金流量有所下降。

关注点

现金流状况

尽管货币资金大幅增长至10.12亿元，同比增幅高达321.18%，但公司的现金流状况仍需关注。财报体检工具显示，货币资金与流动负债的比例仅为82.94%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为12.57%，这表明公司在现金流管理方面存在一定的压力。

应收账款

公司应收账款显著上升，达到9.75亿元，同比增幅为54.14%。应收账款与利润的比例高达596.67%，这意味着公司需要加强对应收账款的管理和催收，以避免潜在的坏账风险。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依赖于资本开支及股权融资驱动。过去四年，累计融资总额为16.92亿元，累计分红总额为1.24亿元，分红融资比仅为0.07。投资者应关注公司资本开支项目的合理性及其面临的资金压力。

总结

总体来看，嵘泰股份在2025年一季度表现出色，但在现金流管理和应收账款控制方面仍需加强。未来，公司应继续优化资本结构，提高资金使用效率，确保可持续发展。

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