口子窖（603589）2025年一季度营收与利润稳步增长，但需关注现金流状况

近期口子窖（603589）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

口子窖（603589）在2025年第一季度实现了营业总收入18.1亿元，同比增长2.42%；归母净利润达到6.1亿元，同比增长3.59%；扣非净利润为6.07亿元，同比增长3.48%。这些数据显示公司在报告期内保持了稳定的增长态势。

盈利能力分析

从盈利能力来看，口子窖的毛利率为76.21%，较去年同期减少了0.36个百分点；净利率则为33.72%，同比增加了1.14个百分点。这表明尽管毛利率略有下降，但公司的整体盈利能力有所增强。

成本控制与费用管理

公司在成本控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计2.97亿元，三费占营收的比例为16.4%，同比下降了5.2%。这说明公司在费用管理上取得了积极成效。

资产与负债情况

截至2025年一季度末，口子窖的货币资金为9.29亿元，同比增长2.55%；应收账款为2173.67万元，同比增长62.58%；有息负债为166.31万元，同比减少了32.05%。需要注意的是，公司的每股经营性现金流为-0.41元，同比减少了136.38%，显示出一定的现金流压力。

股东权益与分红

每股净资产为18.54元，同比增长7.73%；每股收益为1.02元，同比增长4.08%。自上市以来，口子窖累计融资总额为9.60亿元，累计分红总额为61.50亿元，分红融资比高达6.41，体现了公司对股东回报的重视。

风险提示

虽然公司在营收和利润方面表现良好，但每股经营性现金流的大幅减少以及货币资金与流动负债的比例仅为92.62%，提示投资者应密切关注公司的现金流状况。

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