股市必读：嘉曼服饰（301276）4月29日披露最新机构调研信息

截至2025年4月29日收盘，嘉曼服饰(301276)报收于20.48元，上涨0.24%，换手率3.67%，成交量1.41万手，成交额2893.65万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月29日，嘉曼服饰主力资金净流出160.0万元，游资资金净流出374.03万元，散户资金净流入534.03万元。
• 机构调研要点：公司2025年一季度销售收入增长但利润未增长，主要因销售费用增加及其他业务收入减少。

交易信息汇总

4月29日，嘉曼服饰的资金流向显示，主力资金净流出160.0万元；游资资金净流出374.03万元；散户资金净流入534.03万元。

机构调研要点

公司毛利率上涨的原因

公司毛利率上涨的主要原因包括：品牌涵盖中端至高端定位，积累了品牌效应，在成本控制和产品定价上有优势；2024年暇步士（Hush Puppies）品牌男女装自营提升了利润率；坚持的价格策略吸引了符合品牌定位的消费者，他们更重视高品质生活方式和品牌带来的情绪价值。

男女装设计及供应链情况

现阶段，公司已与暇步士（Hush Puppies）品牌男女装供应商度过磨合期，建立了稳定合作关系，并将持续更新供应商名录。设计上，2025年秋冬季起，男女装将聚焦经典休闲风格，强调舒适性和实用性，围绕家庭化、度假化场景，体现品牌休闲慢生活的主张。

一季度销售收入增长但利润未增长的原因

2025年一季度，销售收入增长但净利润下降，主要由于销售费用增加和其他业务收入减少。销售费用增长源于一季度广告营销活动频繁及新增男女装店铺的直接销售费用；其他业务收入减少是因为成人鞋品类授权到期。

暇步士（Hush Puppies）成人鞋品类未来规划

公司计划通过与行业经验丰富团队合资的方式经营暇步士成人鞋品类，授予其品牌授权，继续开展成人鞋业务。

品牌营销活动规划

2025年，公司品牌宣传活动将包括常态化明星达人引流种草，同时加强线下市场营销活动如户外广告、地面推广、参加时装周等，并围绕水孩儿三十周年开展主题营销活动。

开店计划

公司现有店铺数量较少，市场空间较大。公司将优化线下渠道，置换流量大、位置佳的店铺，开拓新的优质店铺渠道，开设区域性旗舰店，提升渠道质量以契合品牌战略建设，采取直营先行带动加盟稳步发展的策略。

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