【机构调研记录】中庚基金调研捷邦科技、易德龙等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，中庚基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）捷邦科技 （中庚基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：捷邦科技于2025年3月底披露进展公告，取得赛诺高德49.90%股权并完成工商变更，赛诺高德已纳入合并报表。赛诺高德蚀刻工艺具备技术门槛和制造壁垒，是首批进入大客户蚀刻加工供应链的企业。公司布局应用于固态电池的碳纳米管产品和高比表炭黑产品，加大市场投入和技术攻关。公司通过捷邦新能子公司布局CCS产品，利用技术优势切入市场，产品处于起步阶段。公司收购赛诺高德布局散热业务，重点发展液冷散热模组，与北美客户合作。公司关注关税政策，目前受影响较小，对关税成本压力持谨慎乐观态度。

2）易德龙 （中庚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：易德龙在2024年通过全球布局和差异化策略应对地缘政治挑战，海外工厂产能显著提升，研发方向集中在电机、电源、电池管理和自动化，通过定制化开发提升客户满意度。公司在工控、医疗、通讯领域表现良好，汽车领域聚焦商用车，供应链管理优化降低成本。公司通过销售端拓展、供应链管理和内部精益管理提升毛利率，分红比例提高基于健康的资产负债结构和充足的现金流，不影响资本开支。

3）珀莱雅 （中庚基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2024年，珀莱雅成为国内首个营收突破百亿的美妆公司，提出‘双十战略’，目标在未来十年跻身全球化妆品行业前十。主品牌珀莱雅在中国市场的市占率仍有提升空间，将重点发展源力、能量、美白、底妆等系列。线上渠道将丰富产品矩阵，提升运营能力；线下渠道关注新形式，持续布局。护肤品牌定位明确，彩妆品牌聚焦专业领域，洗护品牌定位中高端及功效型。出海方面，公司将聚焦东南亚市场，开发适合当地需求的产品，并与本土渠道商合作；投资方面，将通过投资丰富品牌和产品矩阵，满足不同需求。

4）广联达 （中庚基金管理有限公司参与公司业绩说明会&进门财经会议&线上会议）
调研纪要：广联达在2025年将继续优化人员结构，数字成本业务作为公司业务的压舱石，公司对其未来的稳健发展和增长有信心。公司计划扩展产品应用范围，结合不同应用场景，利用新清单政策，提升产品续费率和市场份额，满足客户多业态成本管理需求。城市更新涉及多个行业，政策导向明确，公司对此领域增长趋势持乐观态度，但目前收入占比仍较低。销售费用增加因业务开展导致广告、宣传、差旅等费用上升，研发费用增加因自研软件摊销和技术研发投入，全年人力成本预计明显下降。公司业务主要在国内，国外业务占比小，核心业务通过本地授权销售和服务，关税直接影响有限。公司以股权激励计划净利润目标为全年目标，各季度数据会波动，力求平稳实现全年目标。公司AI策略包括攻克技术卡点、提升竞争力、赋能产品，具体应用在Concetto、新算量、交易等产品上，五月中旬建筑行业峰会将展示进展。新清单推动市场化造价管理，公司将在已有优势基础上制定差异化策略，更好服务客户需求。

5）珠城科技 （中庚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：珠城科技一季度实现营业收入4.48亿元，同比增长24.51%；归母净利润5,392万元，同比增长12.49%。公司在汽车连接器领域已进入部分汽车供应链，如瑞浦兰钧、金康新能源等新能源汽车零部件供应商及比亚迪、奇瑞、长安、上汽、零跑等汽车制造商。公司并购了无锡德维嘉，其专注于汽车高频高速连接器，主要终端客户为各大整车厂，未来会关注汽车、工业机器人等领域的连接器标的。目前公司持有德维嘉20%股份，不排除进一步增加股份比例的可能性。公司在机器人领域涉及优必选的送餐机器人，相关产品尚处于研发送样阶段，已取得库卡机器人（广东）有限公司的供应商代码，并有小批量供货。

6）青鸟消防 （中庚基金参与公司业绩说明会&电话交流）
调研纪要：青鸟消防一季度各业务板块表现分化，国内民商用报警与疏散业务营收下降，但疏散业务逆势增长；工业报警收入同比增长52.30%，数据中心、储能电站等新兴场景需求强劲。公司一季度综合毛利率37.63%，较去年有所上升。行业价格趋稳，竞争格局出清，龙头效应显著。一季度利润降幅收窄，主要因去年股权激励费用、人力成本增加及商誉影响不再。数据中心消防业务一季度发货超3,200万元，同比增长88%，2024年发货超1.03亿元，产品储备和技术突破显著。核电领域国产化进程加速，青鸟消防已开发专用产品，有信心占据一席之地。海外市场坚持‘本土化’策略，需求回暖，技术优势明显，有信心继续增长。青鸟消防是首批拿到新国标3C认证的企业之一，产品线丰富。对经销商在应收回款上有更高要求。公司与加拿大公司合作研发AR消防头盔，基于朱鹮芯片构建专用网络，计划推出消防机器人。公司与合作伙伴共同探讨AI技术在消防领域的商业化应用，实现强强联合。

中庚基金成立于2015年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)127.72亿元，排名134/210；资产管理规模(非货币公募基金)127.72亿元，排名114/210；管理公募基金数6只，排名172/210；旗下公募基金经理5人，排名145/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中庚港股通价值股票，最新单位净值为0.94，近一年增长11.06%。

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