景津装备（603279）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期景津装备（603279）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

景津装备（603279）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为14.06亿元，同比下降6.7%；归母净利润为1.67亿元，同比下降26.99%；扣非净利润为1.59亿元，同比下降27.27%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：25.14%，同比减少16.07%。
• 净利率：11.87%，同比减少21.75%。
• 三费占营收比：7.17%，同比增长6.78%。
• 每股净资产：8.04元，同比增长11.33%。
• 每股经营性现金流：0.29元，同比增长107.59%。
• 每股收益：0.29元，同比减少27.5%。

应收账款与现金流

截至本报告期末，景津装备的应收账款为8.65亿元，占最新年报归母净利润的比例高达101.96%，这表明公司的应收账款管理需要进一步加强。此外，尽管货币资金达到18.21亿元，同比增长44.10%，但货币资金与流动负债的比例仅为54.74%，提示公司需关注现金流状况。

偿债能力与融资分红

公司现金资产非常健康，有息负债为2.9亿元，同比增长44.60%。自上市以来，公司累计融资总额为5.49亿元，累计分红总额为26.66亿元，分红融资比为4.86，显示出公司具有较强的股东回报意识。预估股息率为4.78%。

总结

总体来看，景津装备在2025年一季度的业绩表现不如预期，尤其是净利润和毛利率的显著下降。同时，公司需特别关注应收账款的管理和现金流的稳定性，以确保未来的财务健康。

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