曼恩斯特（301325）2025年一季报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期曼恩斯特（301325）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.38亿元，同比上升139.2%，归母净利润560.0万元，同比下降90.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.38亿元，同比上升139.2%，第一季度归母净利润560.0万元，同比下降90.24%。本报告期曼恩斯特应收账款上升，应收账款同比增幅达31.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.5%，同比减51.49%，净利率6.24%，同比减77.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计5515.53万元，三费占营收比12.59%，同比减34.77%，每股净资产20.0元，同比减20.67%，每股经营性现金流-0.97元，同比减18.22%，每股收益0.04元，同比减90.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.02%，资本回报率不强。去年的净利率为1.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额23.04亿元，累计分红总额9021.75万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.05%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2441.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.49亿元，每股收益均值在1.73元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司董事会秘书彭亚林先生简要介绍了公司 2024 年度及 2025年一季度的经营情况。
答：2024年，公司原锂电业务受行业供需结构调整影响，收入规模相比上年有所下滑，但储能系统业务收入快速放量，泛半导体业务订单持续增加，整体收入相比上年有较大幅度增长；实现营业收入 169,896.25 万元，较上年同期增长 113.70%。虽然收入规模扩大，但 2024 年公司正处平台型技术多元化延伸拓展的关键转型期，受下游需求调整、产品结构变化、减值损失增加及平台型技术投入加大等多因素影响，报告期归属于上市公司股东的净利润 3,069.92万元，同比下降 91.01%。
交流期间，主要交流问题如下

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