赛轮轮胎（601058）：2025年一季度业绩增长乏力，需关注现金流与债务状况

近期赛轮轮胎（601058）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

赛轮轮胎（601058）在2025年一季度实现营业总收入84.11亿元，同比上升15.29%。然而，归母净利润为10.39亿元，仅同比上升0.47%，扣非净利润为10.07亿元，同比下降0.73%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力并未同步提升。

盈利能力指标

从盈利能力来看，公司的毛利率为24.74%，同比减少了10.65个百分点；净利率为12.64%，同比减少了12.21个百分点。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计6.6亿元，占营收的比例为7.84%，较去年同期下降了5.36个百分点，但费用控制效果未能有效转化为利润增长。

现金流与债务状况

公司每股经营性现金流为-0.12元，同比大幅下降290.32%，显示出公司在经营活动中的现金流出压力较大。同时，有息负债达到122.62亿元，同比增加45.97%，有息资产负债率已达28.52%，需关注其债务风险。

应收账款

截至一季度末，公司应收账款为56.3亿元，同比增加了37.44%，应收账款与利润的比例高达138.58%，需警惕应收账款回收风险。

总结

总体而言，赛轮轮胎2025年一季度虽然实现了营收的增长，但在盈利能力、现金流和债务管理方面存在一定的挑战，需密切关注这些方面的改善情况。

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